Мнения инвесторов о стратегии

Друзья, со мной вышел эфир на канале Т-Банка. https://youtube.com/live/HU8bWyJhUVQ На эфире поделился некоторыми фишками в трейдинге и в инвестициях. Все это используем в управлении нашими стратегиями. Надеюсь было познавательно Задавайте вопросы и подписывайтесь на стратегии автоследования! Было очень приятно побывать в студии канала Т-Инвестиций. Спасибо Екатерине, Инге и Николаю за организацию и процесс) &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0

&Индустрия 4.0 За пол года 22% примерно чистыми. За год 32%. Коррекцию пока выдержала. #desp #новичкам #стратегии #автоследование

🟢🔴 Инвестиции в условиях высоких ставок: На кого сделать ставку? В зоне риска компании с высокой долговой нагрузкой: ✔️АФК Система $AFKS ✔️МТС $MTSS ✔️Мечел $MTLR ✔️Сегежа $SGZH ✔️Русал $RUAL ✔️М.Видео $MVID ✔️Аэрофлот $AFLT Выигрывают компании без долгов, но в первую очередь компании с большим размером денег на балансе: ✔️Сбер $SBER ✔️Тинькофф $T ✔️Мосбиржа $MOEX ✔️Сургутнефтегаз $SNGSP ✔️ММК $MAGN ✔️ИнтерРАО $IRAO Высокие ставки наиболее значительно отразятся на компаниях, основной бизнес которых это деньги. Это в первую очередь банки и другие финансовые организации, например Мосбиржа. Банки зарабатывают на спреде. Они привлекают в депозиты под более низкую ставку, а выдают кредит под более высокую. Этот спред называют чистой процентной маржой (NIM). Свободные, не размещённые деньги банки размешают в других инструментах. Спред – основной доход банка. Так вот, чем выше ставка ЦБ – тем больше этот спред в п.п. Высокие ставки создают сильный приток денег на депозиты, но снижают спрос на кредиты. Если и правда, как говорят в ЦБ высокие ставки не так значительно, как ожидалось тормозят экономический рост, то такая ситуация продлится довольно долго. В стратегическом пока копим кеш, в индустрии наблюдаем за ситуацией, кубышка в фонде ликвидности. &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс

🟢 ЦБ закручивает гайки: Что покупать инвестору? Центробанк, в пятницу, удивил рынок во-первых тем, что оставил ставку без изменений, а во-вторых, заявлением, что на следующем заседании будет рассматривать вопрос не просто о повышении, а о «значительном» повышении ключевой ставки. Похоже, что ЦБ находится в непростой ситуации. Несмотря на жесткую политику, инфляция продолжает расти. Ключевая ставка уже находится близко к историческим максимумам. Выше ставка была в конце 2014, когда случился обвал цен на нефть, и в феврале 2022. Если дальше ужесточать политику, то вместо нормализации роста цен можно вызвать резкое неуправляемое торможение роста. Как известно ужесточение кредитно-денежной политики в обычной ситуации это сигнал к распродажам на рынке. ЦБ и так держит ее на высоком уровне в 16%, а повышение до 18% создаст еще больший стимул инвестировать в инструменты денежного рынка под высокие ставки и выходить из других инструментов, например, акций, которые не транслируют такую доходность по текущим ценам. Интересно, то что акции особо не упали, когда было объявлено о повышении налогов для бизнеса, не упали и после таких жестких заявлений ЦБ. Складывается впечатление, что рынок продолжит рост несмотря не на что. Текущие цены акций для покупки не выглядят дешёвыми, но рынок считает наоборот. 🔭Что купить можно сейчас? Качественных историй остаётся немного. Очень интересно на фоне высоких ставок продолжают выглядеть акции Мосбиржи $MOEX, думаю здесь точно пойдем выше текущих уровней. Сбер $SBER может откатить, то не сильно – цена продолжает оставаться выше 50 дневной экспоненциальной скользящей, фундаментально же бумага продолжает оставаться интересной. Лукойл $LKOH – остается интересной идеей даже при текущих ценах и транслирует 15-17% див.доходности. Яндекс {$YNDX} может будет повод взять после окончательного переезда. По техам, я планирую пока ждать. Ещё есть одна звёздочка в третьем эшелоне с потенциалом 10X, но об этом напишу на днях. &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс

🟢 🔴 ЦБ устроит обвал или ускорение Решение ЦБ по ключевой ставке в пятницу может быть неожиданным для рынка. Неожиданное решение однозначно двинет котировки в ту или иную сторону. ⤵️ЦБ может вполне сделать более значительное повышение ключевой ставки, чем ожидает рынок. Косвенным подтверждением такого развития событий можно назвать повышение ставок крупнейшими банками не дожидаясь решения ЦБ. Особенно обращает на себя внимание консервативный Сбер, который поднял ставку по 7-ми месячному вкладу до 18% годовых. Я считаю, что ЦБ может поднять ставку сразу на 1% или даже 2% и сделать несколько заявлений об ужесточении ДКП. В этом случае мы увидим значительные распродажи особенно банковского сектора. Сбер $SBER может и не упадёт значительно, но ВТБ $VTBR и ряд банков второго эшелона ждёт коррекция. Также такое развитие событий заставит перегретые Техи Яндекса {$YNDX} и Озона $OZON отступить от максимумов ещё значительней. ⤴️ Если же ЦБ объявит о снижении ставки, и сделает хоть малейший намёк на улучшение ситуации с инфляцией на рынке ускорится рост. В этом случае наиболее пострадавшей бумагой может стать Мосбиржа $MOEX . Сейчас бумагу тащат вверх на ожиданиях высоких ставок весь этот год, а возможно и следующий. В любом случае можно сыграть в обе стороны выставив stop-loss на покупку выше текущих уровней цен и такой же ниже текущих уровней, чтобы в пятницу в 13:30 забрать свой заслуженный profit :) &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс

🟡 Стоит ли покупать акции Яндекса ? Распродажи, как мы помним на российском фондовом рынке начались еще осенью 2021. Сильнее всех падали «Техи», во-первых, потому, что в них было больше всего нерезидентов, которые делали «ноги» с нашего рынка, а, во-вторых, потому, что они имели головную компанию зарубежом, а бизнес в России, и никто не понимал, что будет с их акциями в России после введения санкций. По этим причинам основное падение в бумагах Яндекса произошло ещё до начала СВО - с более, чем с 6000 руб. за бумагу, до 1931 руб. или на 70%. Потом бумаги снизились ещё, до 1350 руб. Яндекс сделал ряд заявлений, о том, что планируется реструктуризация, но схема естественно не раскрывалась. Но это создало позитивный фон и бумаги Яндекса с тех пор постепенно дорожали и сейчас достигли 3300 руб., что больше цены на начало СВО на 70% и на 144% больше минимальных цен, которые были на бирже осенью 2022. Таким образом реструктуризация бизнеса Яндекса и «переезд» материнской структуры в Россию уже стал ожидаемым событием. Но параметры переезда до сих пор полночью не очевидны. Яндекс работает в технологичных, но очень конкурентных сегментах, «жгет деньги» инвестируя в свои маркет-плейсы, и пока проигрывает конкуренцию. Срок окупаемости инвестиций в такой бизнес не всегда очевиден, и новые покупатели заинтересованы естественно купить бизнес настолько дёшево насколько это возможно. Именно поэтому цена выкупа объявленная в недавней рассылке брокерам от НРД указывалась 11$ или менее 1000 руб. за бумагу. Я полагаю, что за эту цену будут выкупать бумаги у нерезидентов в российском депозитарном контуре. Им деваться некуда - продадут и за 5$. Но откуда может взяться уверенность, что российским акционерам предложат цену выше? Не нужно думать, что кто-то хочет Вам отдать свои деньги, скорее наоборот. Мне всегда нравился бизнес Яндекса. Я считаю, что акции сейчас значительно недооценены и имеют отличный потенциал роста. Но на фондовом рынке нужно принимать объективные, а не субъективные решения. Если я не готов вложить в идею значительную часть инвестиционного портфеля, то не вложу и незначительную часть. Лучше оказаться неправым и недозаработать, чем потерять все. Риски на фондовом рынке больше весят, чем потенциальная доходность. В стратегии пока бумагу не включаем! &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 {$YNDX} #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс

🔴 Закрыли позиции по Яндексу Текущая структура сделки и так она объявлена значительно увеличивает риски. Основные риски: 👉🏼 Собрание акционеров нидерландского Yandex N.V. не одобрит план реструктуризации и продажу активов 👉🏼 Yandex N.V. Получит массу исков от акционеров 👉🏼 Регулирующие органы Нидерландов не наложат ограничение на сделку 👉🏼 Yandex N.V. Проведёт делистинг акций с Мосбиржи 👉🏼 Цена выкупа у российских акционеров будет значительно ниже текущих цен на бирже {$YNDX} &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс

🔴Яндекс. Что значит реструктуризация для инвестора? Сегодня нидерландская Yandex N.V. Объявила, о том, что продала за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов российскую часть бизнеса. Как известно материнская компания Яндекса зарегистрирована в Нидерландах. А значит для того, чтобы провести заявленную реструктуризацию нужно было: 🅰️ Одобрение сделки на общем собрании акционеров, а для этого нужно было 75% голосов ЗА предложенную схему. Без этого решения провести реструктуризацию в правовом поле было бы невозможно. 🅱️ Разделить компанию на 2 части и продать российскую часть новым российским акционерам. То есть, то, что мы сейчас и видим - нидерландская Yandex N.V. продала большую часть своих активов российской структуре (консорциуму инвесторов), а взамен получила деньги, которые распределит или не распределит среди акционеров. Фактически это говорит о том, что основной собственник уже сменился. Сейчас мы видим уже завершающий этап реструктуризации. До СВО Волож и Иванов являлись владельцами акций типа В (10 голосов) контролировали только 53,7% голосов, и таким образом, чтобы принять решение на собрании акционеров новый собственник должен был либо докупить акций до 75% голосов либо убедить их проголосовать ЗА. Теперь иностранным акциям на Мосбирже грозит делистинг. 2 недели назад депозитарий НРД уже рассылал уведомление акционерам о предстоящем корпоративном событии. Мы поанируем пока зафиксировать Яндекс в нашей стратегии. Вот, что я писал о реструктуризации больше года назад https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/RentierCapital/dad383c4-39f6-44bc-9dba-d1f19fe9ec53?utm_source=share {$YNDX} &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс

👹ДРАЙВЕРЫ РЫНКА 17.11.2023 👉🏼Цены на нефть снижаются на фоне значительного роста запасов нефти в США. Запасы сырой нефти выросли на 3,6 млн баррелей, тогда как все прогнозировали рост лишь на 1,8 млн баррелей. Это означает, что спрос на нефть снижается. 👉🏼 В рамках 12-го пакета антироссийских санкций предложено обязать Данию проверять все российские суда, проходящие через ее воды, на предмет наличия страховок, а это 60% экспорта российской нефти. Такие ограничения теоретически возможны, но они вызовут резкую эскалацию военно-политической обстановке в этом регионе, а также вызовут значительный рост цен на нефть. Поэтому друзья, цены на нефть такие непредсказуемые) $FLOT: +1,65%. По бумагам Совкомфлота была интересная волатильность - рост на ожиданиях высоких дивидендов, обвал на объявлении промежуточных дивидендов в размере всего 6,32 рубля на акцию за 9 месяцев, и снова рост на том, что по итогам года может выплатить 50% чистой прибыли (это уже более 18 рублей акцию). Мое мнение нужно смотреть отчет по МСФО, который будет на след неделе. $OZON: +1,6%. Вышел отчет за 3 кв. по МСФО. Рост GMV ускорился до 140% г.г.(450,8 млрд), выручка +77% г.г (108,9 млрд), Скорректированная EBITDA: -3,9 млрд руб. (+1,6 млрд руб. годом ранее), Чистый убыток: -22,1 млрд руб. (-20,7 млрд руб. годом ранее). Компания агрессивно растёт, но это происходит за счёт активных инвестиций. Я настроен скептически, сейчас рост убытка даже при агрессивном росте для захвата рынка не оправдывает такие убытки. Весь вопрос в том, когда рынок начнёт насыщаться и темпы роста снизятся с какой рентабельностью Озон сможет работать в условиях высокой конкуренции? Среднесрочно же: По мультипликаторам компания выглядит дешёвой, с учётом позитивных новостей о переезде в Россию и о планах идти в Китай, бумаги могут подорожать, можно покупать, но со стопами. Возвращаем в стратегию &Индустрия 4.0 Выбор в растущие технологические компании $AGRO: Компания опубликовала стильный отчёт за 3 квартал. Текущие цифры чистой прибыли на 2023 в 45 млрд прайсят p/e около 4 и потенциальную див. Доходность в 10% при возобновлении выплат после переезда. Падение котировок после отчета - классическая реакция на публикацию. Открыл long по бумаге. Взяли в стратегию &Стратегические инвестиции Выбор в компании с сильными фундаментальными показателями $MTLRP:+3,46% за вчера. Скупка продолжается. Сильный рост обусловлен: 1) дисконтом к конкурентам, снижением долга и восстановлением добычи угля и цен на уголь. 2) Спекулятивные слухи о вероятности выплаты высоких дивидендов. Скорее всего здесь совокупность факторов. &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг

🟢 Акции Мосбиржи: «Покупать нельзя Продавать» Разбираемся, где поставить запятую в этом известном выражении применительно к акциям Мосбиржи. Главные показатели из отчета за 3 кв. 2023: 🔺Комиссионные доходы и +60,9% г.г. и +20,41% кв./кв. (14,37 млрд) 🔺Чистый процентный доход +21,8% г.г. и 25,15% кв./кв (11,21 млрд) 🔺Операционные доходы +41% г.г. и 22,5% кв./кв. (25,6 млрд) 🔺Чистая прибыль +63,9% г.г. и +17,9% кв./кв. (14,279 млрд) 🔺 Рентабельность по чистой прибыли 55,78% (-2,1%) Очевидно, что на комиссию влияет рост оборотов торгов, но не только. Комиссионные доходы растут за счёт роста рынка в первую очередь. Чем выше котировки по бумагам, тем больше получается абсолютная комиссия, так как комиссионные у Мосбиржи в % от объёма торгов - я писал пол года назад об этом. Быстрое восстановление рынка - быстрый рост комиссий. Чистый процентный доход растёт конечно в первую очередь за счёт роста ставок на рынке - Мосбиржа размешает остатки денежных средств, которые не разместили участники. Размещение происходит в первую очередь на денежном рынке за счёт РЕПО сделок и РЕПО КСУ. Но на рост доходов влияет и общий рост активов на брокерских счётах. Рост остатков на брокерский счётах физических лиц: 2018 - 3 трлн руб. 2019 - 4,6 трлн руб. 2020 - 6,8 трлн руб. 2021 - 8,1 трлн руб. 2022 - 6,8 трлн руб. 2023 - 8 трлн руб. С ростом популярности вложений на фондовом рынке можно ожидать постепенного перетока части средств населения с депозитов на фондовый рынок. При общей массе денежных средств в обращении в 90 трлн руб., из которых примерно половина это деньги физических лиц общий потенциал роста активов на брокерский счётах я бы оценил как двух, возможно трех-кратный. Очень сильный отчет - бизнес Московской биржи процветает. Но нужно понимать, что ситуация с бизнесом и оценка этого бизнеса разные вещи. Бизнес может демонстрировать высокий рост чистой прибыли, но при этом стоить очень дорого, а может быть и наоборот. Стоит ли покупать акции Мосбиржи сейчас? Посмотрим на оценку бизнеса. Чистый процентный доход и средняя ключевая ставка в 2023: 1 кв. - 13,19 млрд и ставка 7,5% 2 кв. - 8,96 млрд и ставка 7,5% 3 кв. - 11,21 млрд и ставка 10,2% 4 кв. Прогноз - 16,4 млрд и ставка 15% Если предположить, что в 4 квартале комиссионные доходы останутся на том же уровне, то общий операционный доход можно ожидать: 14,37 (комисс.доход) + 16,4 (процентный доход при ставке 15%) = 30,77 млрд руб. Что даёт при сохранении чистой рентабельности 55% - 17 млрд руб. чистой прибыли в 4 квартале. Таким образом при сохранении ключевой ставки в 15% и в след году можно сделать прогноз по чистой прибыли: 2023 - 56 млрд ЧП и текущий P/E - 8 2024 - 68 млрд ЧП и форвардный P/E - 6,7 Для сравнения оценка других бирж по P/E: СМЕ Group - 26 Nasdaq - 23 Cone Global Markets - 27 Это даёт прогнозную дивидендную доходность, при 50% от чистой прибыли: DY%2024 - 6,15% DY%2025 - 7,5% Наиболее вероятно, на мой взгляд, что Мосбиржа будет платить более 80%, так как капитал избыточен. При 80% от чистой прибыли: DY%2024 - 9,84% DY%2025 - 12% Московская биржа является монополистом, что даёт возможность в случае форс мажорной ситуации поднимать комиссию, чем она уже и воспользовалось в 2022. Текущая оценка бизнеса на мой взгляд выглядит привлекательной, что конечно не означает, что не может быть среднесрочного отката, который можно использовать для дополнительных покупок. Держим в стратегиях &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 $MOEX #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс