Мнения инвесторов о стратегии

📌 Сбербанк $SBER как эталон оценки собственного капитала… Как мы все знаем вся оценка Сбербанка исторически складывается во круг его собственного капитала или балансовой стоимости акции. При оценке ниже P/B=1 актуально покупать акции Сбербанка, при котировках выше P/B=1 или выше его балансовой стоимости акции наоборот актуально продавать Сбербанк. В текущем году котировки Сбербанка $SBERP не подымались выше балансовой стоимости акций и это даёт возможность заработать. ❗ Конечно текущая ситуации немного отличается, мы сейчас переживаем ДЛИТЕЛЬНЫЙ цикл высоких процентных ставок. Но исторически всё что нужно для успешного инвестирования – это покупать ниже капитала продавать выше капитала, и без суеты зарабатывать на акциях Сбербанка. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест &РобинГуд #сбер

📌 Интер РАО, хорошая прибыль в отчёте по РСБУ… Если сравнить второй квартал с аналогичным кварталом прошлого года, то рост прибыли по российским стандартам впечатляет, выросла почти в пять раз. Через месяц ждем отчёт по МСФО, какую прибыль $IRAO покажут в консолидированном отчёте ❓ Если сравнивать аналогичные периоды, то во втором квартале 2023 года соотношение прибыли МСФО к РСБУ в восемь раз… Можно предположить, что за второй квартал 2024 года прибыль по МСФО будет 125 млрд рублей… ❗ Такой подход ☝️ конечно же мало чем обоснован (много факторов не учитывается), но просто альтернативный взгляд на цифры… #fondovik #прояви_себя_в_пульсе &РобинГуд #пульс_оцени

📌 Как оценивать Сбербанк ❓ Вся капитализация Сбербанка исторически ориентируется на балансовую стоимость его акций, при этом средняя справедливая оценка акций Сбербанка это P/B=1. ⚠️ Другими словами, при снижении цены акции ниже его балансовой стоимости, актуально рассматривать покупки бумаг финансового монополиста… За последние десять лет средние темпы роста балансовой стоимости акции Сбербанка $SBER составляли 12%, и это даже с учетом кризисного 2022 года. Напомню, что капитал банка за первый квартал текущего года уже прибавил 4,6%, а балансовая стоимость одной акции уже составляет 320 рублей. Поэтому при сохранении темпов роста и экстраполируя рост на 2024 год, можно предположить, что балансовая стоимость акций Сбербанка $SBERP будет составлять 341 рубль. ❗ При условии P/B=1, справедливый курс акций на конец текущего года 341 рубль, или апсайд 17% к текущей котировке. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #сбер #банк &РобинГуд

📌 Согласно "Программе развития энергетических систем на 2024-2029 год" утвержденной МинЭнерго РФ, потребление электроэнергии достигнет 1274,5 млрд кВт*ч. Для этого, программой заложено более 1400 инвестиционных проектов... ❗В эти ☝️ инвестиционные программы вошли и проекты по модернизации систем $IRAO Интер РАО и $HYDR РусГидро. Не забывает, что рост потребления электроэнергии, базовый фактор роста экономики в целом. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #учу_в_пульсе #русгидро #интер_рао &РобинГуд

📌 Из сокращенной отчетности $SBER Сбербанка по РСБУ за полгода видим, что прибыль растет и это позитивно 👍 Но главное из пресс-релиза то, что при росте прибыли и достаточность капитала подрастает, да и расходы на резервы растут... ❗В период высоких ставок это весьма актуально не только для $SBERP но и для всего банковского сектора. #fondovik #сбер &РобинГуд

📌 “Химпром” за 60 – 70 млрд рублей на сколько это выгодно ? Новость уже во всех СМИ, якобы Интер РАО ведет переговоры о покупке Новочебоксарского Химкомбинат. А на сколько оправдана цена… Мы знаем КЭШ у Интер РАО $IRAO имеется, на первый квартал текущего года компания располагает денежной позицией в 357 млрд рублей. СЛАЙД ПЕРВЫЙ ПАО “Химпром” на конец прошлого года: ⤵️ Выручка 17,4 млрд рублей Чистая прибыль 2,9 млрд рублей Собственный капитал 11,3 млрд рублей СЛАЙД ВТОРОЙ ⚠️ Выходит, при оценке в 70 млрд рублей, Химпром купят за 24 годовых прибылей или за 6 капиталов. Деньги конечно у Интер РАО есть, но по мне дороговато при том, что это и не совсем профильный актив. ❗ Но оценки в 60 – 70 млрд рублей это оценки экспертов, оценки которых часто меняются. Ранее оценивался актив “Химпром” в 40 млрд руб. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #обзор #интер_рао &РобинГуд

📌 Идея в Ростелекоме… Чем проще инвестиционная идея, тем она лучше, меньше неизвестных событий которые могут повлиять на оценку акций. В Ростелекоме $RTKM основным драйвером для переоценки телекоммуникационной компании в среднесрочной перспективе будет вывод на IPO дочерней структуры РТК-ЦОД во второй половине года. Ростелекому принадлежит более половины, а именно 55,6% этой IT компании. В 2020 году банк ВТБ выкупил дополнительную эмиссию IT-компании. К слову, оценка компании на тот момент составляла 78,1 млрд руб. Мультипликаторы IT-сектора при выходе на IPO высокие... Вот например, Альфа-Банк даёт оценку стоимости бизнеса 263 млрд рублей, на долю Ростелекома в 55,6% приходится 146,2 млрд рублей. При этом капитализация Ростелекома при текущих котировках сейчас 315 млрд рублей. ❗IPO дочерней структуры существенно переоценит котировки Ростелекома. Наглядный пример, рост котировок материнской компании $AFKS АФК Системы, после выхода на IPO “Элемента” $ELMT P.S. Кстати, как раз на этой идеи в АФК Системе мы заработали 35%, в рамках стратегии &РобинГуд #fondovik #ipo #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #ростелеком #идея

📌 Взгляд на Интер РАО… Сейчас во многих платных аналитических каналах пиарят Интер РАО. Я давно пишу, что Интер РАО не только бенефициар высоких ставок, но оценивается сейчас компания по весьма низким мультипликаторам. 👍 Сейчас стоимостной мультипликатор P/E=3, если смотреть в будущее, то по результатам всего 2024 года форвардный P/E=2,5. При этом дивидендная доходность за текущий год может составить около 10% и это только при выплате 25% от чистой прибыли. За счёт кубышки компании, процентные доходы помогают генерить повышенную прибыль. Основной CAPEX ожидается в текущем году, который составит порядка 193 млрд рублей, но это рекордная инвестиционная программа. Но со следующего года начнет снижение объёма инвестиционных программ. ❗ Дешевая компания $IRAO с отрицательным чистым долгом, которая при рекордном CAPEX генерит огромную прибыль и платит дивиденд. Такой бизнес сейчас на нашем рынке не найти... При снижении капитальных затрат переоценка акций будет только возрастать. В рамках стратегии &РобинГуд первая цель по акциям Интер РАО на уровне 4,5 рублей за акцию… #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #интер_рао #разбор

$IRAO бумага крепче чем рынок в целом... 👍 Пока индекс просел почти на 15% с начало месяца, акции Интер РАО пытаются закрыть дивидендный ГЭП. #fondovik #интер_рао &РобинГуд

📌 По подсчётам ЦБ, инфляция с поправкой на сезонность по итогам мая в годовом выражении разогналась до 10,6%. По итогам апреля показатель составлял 5,8%, рост практически в два раза. Темпы роста инфляции с поправкой на сезонность приближаются к значениям 3 квартала 2023 года. ❗ Как раз в третьем квартале ключевую ставку задрали до 16%, якобы для борьбы инфляцией. Для ЦБ это как красная тряпка для быка… #fondovik #цб_рф #банк &РобинГуд