Мнения инвесторов о стратегии

&Unicorn Активное Управление #PLZL Аналитика по Полюс Золоту. В 2024 году руководство ожидает снижения производства до 2 800 - 2 700 тысяч унций в связи с уменьшением содержания золота в руде, при этом роста производства не ожидается до запуска проекта "Сухой Лог". Несмотря на рост производственных затрат, ожидается, что выручка и EBITDA в 2024 году останутся на уровне 2023 года. По прогнозам руководства, себестоимость добычи в 2024 году будет находиться в диапазоне 450-500 долларов США за унцию. Основную поддержку финансовым результатам в 2024 году окажет ожидаемый рост среднего курса доллара до 90 рублей и повышение средней цены реализации золота до $1892. В настоящее время уставный капитал Полюс Золота составляет 136,07 млн обыкновенных акций. Если компания объявит дивиденды за 2023 год сегодня, то расчетный дивиденд на акцию составит 740 рублей, что даст дивидендную доходность 6,5% (рассчитано на основе дивидендной политики в размере 30% от EBITDA). В случае выкупа всех акций, находящихся на балансе компании, расчетный дивиденд составит 1064 рубля на акцию, а дивидендная доходность - 9,3 %. В настоящее время существует неопределенность в отношении дивидендных выплат в соответствии с дивидендной политикой. Руководство утверждает, что денежный поток может потребоваться для реализации инвестиционных программ и выполнения долговых обязательств. Учитывая сложившуюся геополитическую ситуацию и отсутствие конкретики по проекту "Сухой Лог", справедливая стоимость оценивается в 14000 рубль за акцию с потенциалом роста 23,5%. Присматриваюсь к акциям для добавления в портфель.

&Unicorn Активное Управление Компания #Ozon превосходит прогнозы роста уже третий квартал подряд, что свидетельствует о высоких показателях и стремлении к доминированию на рынке. Компания #Ozon опубликовала предварительные операционные результаты за 2023 год. Компания превысила прогнозируемый рост оборота на 90-100 % уже третий квартал подряд. Точные значения EBITDA и чистой прибыли пока не раскрываются, но предварительные данные свидетельствуют о положительном показателе EBITDA и значительном увеличении денежных резервов. Полный отчет будет опубликован 11 апреля 2024 года. Несмотря на опасения по поводу представления денежных потоков из-за средств, хранящихся в банке, операционный денежный поток остается сильным. Компания объясняет свой рост включением средств, полученных по картам Ozon, в операционный денежный поток. Операционный денежный поток подкрепляется оборотным капиталом. За последние шесть месяцев финтех-активы Ozon значительно выросли. Устойчивый рост свидетельствует о продолжающемся субсидировании скидок, что может негативно сказаться на показателе EBITDA. Такие показатели, как клиентская база, объем заказов и логистическая инфраструктура, продемонстрировали значительный рост, что свидетельствует о доминировании на рынке. Средняя стоимость заказа стабилизировалась, что является положительным показателем. Компания превзошла прогнозы роста, достигнув увеличения оборота на 110 % к 2023 году. Рост поддерживается финтех- и банковскими операциями, отходя от роста, обусловленного IPO. Степень субсидирования цен неизвестна, но Ozon стремится захватить большую долю рынка, прежде чем сосредоточиться на прибыльности. Первоначальные корректировки целевой цены указывают на существенный дисконт к рыночной цене в ожидании корректировки полного отчета. Оценка стоимости Ozon зависит от прогнозов будущей рентабельности, которые варьируются от 70 миллиардов до значительно более высокой суммы к 2027 году. Несмотря на значительный рост, волатильность оценки Ozon зависит от корректировки прогнозов на основе фактических показателей. Смотрим апрельский отчет, но согласно модели роста, рынок может переоценить компанию до уровня 4000р/акцию. Включаю ОЗОН в портфель.

&Unicorn Активное Управление Компания "Совкомфлот" #FLOT, крупнейший российский оператор морских перевозок, представляет собой инвестиционную возможность со стабильными дивидендами, но сталкивается с неопределенностью из-за зависимости от спотовых ставок фрахта. - Несмотря на антироссийские санкции, "Совкомфлот" остается привлекательной компанией с потенциальными перспективами роста. - Примерно 35% текущих дивидендов зависит от спотовых ставок фрахта, которые непредсказуемы. - Недавно компания передала часть своего танкерного флота в долгосрочную аренду, обеспечив стабильную выручку в размере не менее 1,1 млрд долларов в год до 2026 года. - Состав флота и источники доходов существенно изменились: стабильный доход от долгосрочных контрактов и волатильный доход от спотовых ставок. - Дивиденды от долгосрочных контрактов гарантированы, а остальная часть зависит от спотовых фрахтовых ставок, на которые влияют цены на российскую нефть. - Обновленная модель предполагает повышение целевой цены со 120 до 175 рублей с учетом спотовых и долгосрочных ставок фрахта. - Финансовые показатели демонстрируют недооцененность относительно стоимости флота и баланса, однако санкции препятствуют обновлению флота. - Динамика акций "Совкомфлота" в долларах США остается стагнирующей, несмотря на значительный рост прибыли. - Сравнительный анализ с международными судоходными компаниями подчеркивает потенциал роста "Совкомфлота". - Ожидаемые дивиденды в размере 12 рублей на акцию, вероятно, будут объявлены в ближайшее время, что позволит увеличить годовой дивиденд до 18 рублей. - Краткосрочные и среднесрочные спекуляции на фрахтовых ставках вполне жизнеспособны, но риски включают неопределенность в долгосрочных фрахтовых контрактах и возможное снижение цен на российскую нефть. - Компания предлагает дивидендную доходность на уровне 13-14 % в течение следующих трех лет с некоторой защитой от девальвации валюты. - Риски включают снижение премий за перевозку российской нефти, если цены упадут ниже определенного порога. Рассматриваю акцию на включение в портфель

&Unicorn Активное Управление # присматриваюсь к акциям Лента . На прошлой неделе начал формировать позицию . Операционные результаты в отдельно 4-ом квартале вышли лучше ожиданий. Компания перевыполнила собственные прогнозы, которые давала в конце октября. В 4-ом квартале по динамике сопоставимых продаж и трафику Лента без учета M&A по Монетке продемонстрировала лучший результат в секторе. Динамика выручки на квадратный метр у гипермаркетов и динамика трафика также на уровне лидера сектора Х5.

&Unicorn Активное Управление #YNDX и #OZON компании их тех. сектора будут в явных лидерах в ближайшей перспективе . Их стоит включить в среднесрочный портфель