$SBER против $VTBR Что купить, если мы поверили в российскую экономику? 🧐 Перед тем как начать анализ всех трёх компаний мы будем проводить по 8 фундаментальным показателям, как это делать уже было на моем канале , ссылка в описании😎 Мы видим что банковский сектор сильно просел во время карантина , но 🇷🇺банки, как и 🇺🇸, довольно хорошо смогли выйти из кризиса . А также в связи с новостями о полученной вакцине компании Pfizer, наши акции сильно взлетели . $SBER вообще для меня лично самая интересная акция из двух, потому что компания сильно реформирует свой бизнес из банального банка в IT гиганта России💪 Как всегда начинаем с дохода . Смотрим на и доход Сбера за последние 5 лет. С 2015 года он технически вырос ✅ Дальше нам нужен рост прибыли, 540 миллиардов , 750, 832, 844 — плавный рост ✅ Спускаемся вниз Показатель N 3 , рост FCF. ( налички на руках). У $SBER хороший плюс. ✅ Пока все идеально ! Со всем этим переходим к PE. В идеале показатель у американских акций должен равняться 15. Но , поскольку Сбер все-таки российская компания, мы должны учитывать нестабильность и политические риски нашей страны. Поэтому нам нужен PE меньше 10, именно такой порог у нас будет для российских акций . У Сбера он 6,5✅ ещё один большой плюс . Получается Компания по нашим меркам недооценена🥳 Но не спешите , Идем дальше, показатель 5 , суммарное количество текущих активов против текущих обязательств. 3,5 триллиона на 3 триллиона . соотношение не больше 2 , но для банка тоже достойное ✅ Следующий показатель n,6- соотношение цены бизнеса к свободному денежному потоку, который должен быть меньше 10❗️Снова для российских акций берём цифру поменьше . Тут мы должны взять среднюю суммы свободного денежного потока за 5 лет и умножить эту цифру на 10. Берем средний FCF (800 млрд) , и умножаем эту цифру на 10. Весь бизнес Сбербанка для нас должен стоить меньше 8 трлн рублей. Сейчас он стоит 5,3✅ следовательно и по FCF бизнес фундаментально дешевый 💪 Пока все очень радует Предпоследний показатель N 7 - рентабельность, которая должна быть больше 10%. У Сбера он 30%✅ Ну и наконец , N.8 Уменьшение количества акций в обороте . За последние 5 лет истории сбера, тут показатели неизменны , ставим ➕➖. Дальше , $VTBR . Если честно, я не совсем понимаб куда двигается бизнес . Крупные банки России , такие как Сбербанк и Тинькофф уже давно становятся крутыми экосистемами и сильно диверсифицируют бизнес . ВТБ пока только опирается на странный Аэрофлот и Магнит . Более того , вокруг втб ходили слухи о манипуляций с акциями, что не очень хорошо для инвесторов . .. Ну ладно , смотрим на их доход , .... тут на самом деле плавный рост , втб удивляет, ставим ✅ По прибыли у нас тоже рост✅ Далее , один из самых важных показателей, FCF , тут технически рост. ✅ РЕ у ВТБ сейчас вообще равен 3 , акция в три раза дешевле того порога который нам нужен 💪✅ Далее , соотношение активов к обязательствам, тут соотношение 13 на 12 , намного хуже, чем у Сбербанка , так что ставим ❌ Давайте посмотрим на соотношение FCF к цене бизнеса . Снова берём средний показатель за последние 5 лет, то есть 250 млрд и умножаем на 10, получаем 2,5 трлн общую стоимость бизнеса. ВТБ стоит 500 млрд. В 5 раз дешевле , ставим плюс . ✅ Ну и наконец , уменьшение акций в обороте , у втб он неизменный , несмотря на огромный скачок в 2017 году ➕➖ Что могу сказать по втб? В основном тоже фундаментально стабильный и дешевый банк, только соотношение активов и обязательств у сбера чуть получше, ну и сам Сбербанк как-то более рационально инвестирует свои деньги. 🛑Если всматриваться в втб, то в первую очередь надо будет понять , почему инвесторы его так недооценивают , с чем это может быть связано , а только потом принимать решение о входе в эту компанию . ‼️Вывод 1. $SBER лучший из двух практически по всем основным показателям 2. Для диверсификации российского сектора можно добавить и чуть-чуть $VTBR если более детально разобраться с их политикой