​#идея #покупка Кризис в отрасли полупроводников только начинается. Для общего понимания, полупроводники лежат в основе большинства вещей, которыми мы пользуемся ежедневно — от смартфонов до автомобилей. Первые намёки на дефицит появились весной 2020 г., а теперь ввиду повышенного спроса на технику и гонку технологического прогресса это переросло в реальную проблему. •На что делаю ставку. $TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing) – входит в топ-5 самых крупных производителей полупроводников и является самым крупным в мире контрактным производителем. В числе основных клиентов компании можно отметить: $AAPL( сгенерировала более 20% от общей выручки); $QCOM; $NVDA; $AMD; Huawei и другие. •На чем зарабатывает TSM: 1) около 50% выручки приходится на смартфоны; 2) 30% на HPC – высокопроизводительные вычисления; 3) менее 10%- IoT (Интернет вещей); 4) менее 5% - автомобильная промышленность; •Мультипликаторы: P/E - 32 (средний по отрасли 35); Forward P/E - 26; P/B - 9 EPS - 3.71 Forward EPS - 4.01 Debt/Eq - 0.2 Свободный денежный поток: $10,6 млн •Приоритетные направления развития. Со смартфонами все более менее понятно, как было сказано ранее один только $AAPL генерирует около 20% выручки. Пусть все так и остается😄 Что касается IoT и Automotive: Дальнейшая популяризация 5G даёт толчок к развитию DCE (децентрализованные компьютерные вычисления) и автомобильных систем. В первую очередь, DCE завязан на распространение облачных технологий, куда идут многие биг.тех игроки. По данным Research and Markets, рынок DCE будет расти на 21% ежегодно до 2025. Рынок автомобильных систем развивается за счет повсеместных установок бортовых компьютеров и развитием системы автопилота, который требует быстрой скорости соединения. По данным Industry Research, рынок полупроводников для автомобильной промышленности будет расти почти на 11% ежегодно до 2025 года. Кстати, TSMC планирует в этом году увеличить затраты на CAPEX на 60%, чтобы обновить производственные линии и сохранить лидерство в гонке по разработке более компактных и мощных чипов. Главный конкурент Samsung, планирует потратить на CAPEX около 20% за аналогичный период. Переживать по поводу тех. регрессии не стоит. •Риски. 1) Влияние коронавируса на логистические процессы и рабочую силу. 2) Ухудшение природно-климатических условий. Впервые за 56 лет ни один тайфун не обрушился на Тайвань в 2020 году. Производственные мощности потребляют огромное количество воды. 3) Эскалация кризиса торговой войны. Риски, связанные с отношениями США и Китая, могут оказать давление на компанию. 4) Разрывы контрактов с действующими клиентами. •Что делаю? Ранее упоминал, что начинаю добавлять в портфель полупроводники. Текущая стоимость акции - $118.5. Несмотря на оценку аналитиков и обозначение справедливой цены в районе $80-90, считаю, что активу просто не дадут спуститься в этот диапазон. Цель - $135. Не является инвест. рекомендацией 🟢чтобы получить больше идей и полезной информации переходите .... (сами знаете куда)🟢