Инвестиции и кирпичи: Когда я смогу построить дом? В предыдущих постах я рассмотрел инвестиции, в частности в облигации, с точки зрения потребления. Ведь деньги нам нужны для того, чтобы удовлетворять свои повседневные потребности. Но курица, хоть и важный товар, не является конечной целью наших амбиций. Планируя инвестиции, мы, как правило, ставим перед собой куда более амбициозные цели — например, построить дом для себя и своей семьи. Росстат любезно поделился с нами историей цен на такой важный товар, как “Кирпич красный, за 1000 шт.”, за период с 1991 по 2023 годы. Аналогично Индексу ЦБ, я рассчитал удорожание кирпича от года к году за последние 23 года — с начала “стабильного” периода в 2000 году. Цифра получилась более грустной, чем у курицы — 10,84% годовых. И это на огромном по меркам инвестиций горизонте в 23 года. Задача: Когда я смогу построить два дома? Предположим, вы отказываетесь строить дом сегодня и решаете вложиться в облигации, например, в те же ОФЗ 26243. Вопрос: когда вы сможете построить два дома на эти деньги? Или если у Вас хватает денег только на половину дома, а Вы как ни странно хотите построить целый дом? Ответ: через 18,94 года! На первый взгляд, разница между удорожанием курицы и кирпича — 6,92% против 10,84% (кипич дорожает на 57% быстрее) — может показаться незначительной. Однако эта разница приводит к тому, что время, необходимое для удвоения ожидаемого товара или услуги, замедляется более чем в два раза: 9,3 года против 18,94 лет. Магия сложного процента Так работает сложный процент: небольшие отличия в ставках, увеличенные на длительном сроке, приводят к огромной разнице, измеряемой годами, а порой и десятилетиями. Эти отличия могут существенно влиять на достижение ваших целей. Самое интересное, что сейчас рынок облигаций находится в упадке, и именно поэтому ставки столь высоки. В иной ситуации — если рассматривать тот же кирпич — вполне возможна ситуация, при которой цель удвоения и вовсе станет недостижимой. Вложение денег сегодня — это не просто выбор между потреблением сейчас и потреблением в будущем. Это расчет на то, что вы сможете реализовать свои большие цели, несмотря на инфляцию и рост цен. И вот почему важно понимать, как работают сложные проценты и как они могут помочь (или помешать) вам в достижении этих целей. Какие инвестиционные цели ставите перед собой вы? Как вы планируете учитывать инфляцию и рост цен на материалы при их достижении? Делитесь своими мыслями и стратегиями в комментариях — давайте обсудим, как лучше всего подходить к таким долгосрочным целям! #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #учу_в_пульсе #юмор #пульс_учит #индекс_ЦБ

Инвестиции в облигации: Пример ОФЗ 26243 и Индекс ЦБ Инвестирование в облигации может показаться сложным и абстрактным занятием, но на самом деле это просто один из способов сохранить и приумножить свои средства. Чтобы сделать эту тему более понятной, давайте рассмотрим инвестиции в облигации на примере ОФЗ 26243 (SU26243RMFS4) и свяжем их с моим предыдущим постом о курином индексе (Индекс ЦБ). Исходные данные: Последняя цена облигации: 705,00 руб. (70,50% от номинала 1000 руб.) Купонная ставка: 9,80% (выплаты два раза в год) Доходность после уплаты НДФЛ (13%): 12,09% (считаем от цены покупки, купон облагается налогом) Срок до погашения: 13,77 лет или 5027 дней (дата погашения — 19 мая 2038 года) Доходность к погашению: +41,84% (рассчитано как 1000/705,00) Годовая доходность по формуле сложного процента: 2,57% (с учетом налоговых льгот, если держим более 3 лет) Итоговая доходность: 14,66% (суммируем купонную доходность и доходность к погашению) Что это значит для меня? Вы наверняка задаетесь вопросом, что лично для вас означает это значение доходности в 14,66%? Чтобы ответить на этот вопрос, я предлагаю обратиться к моему «куриному индексу». В предыдущем посте я установил, что ставка индекса на данный момент составляет 6,92% в год. Теперь представим, что моя цель — отложить сумму, на которую сегодня можно купить курицу, и в будущем купить в два раза больше куриц. Да, курицы размножаются не так, как деньги, но это поможет перевести рассчитанную "эффективную" ставку по данной облигации во что-то более понятное и осязаемое. Например, во вкусные тушки ЦБ. Расчет чистой эффективной доходности: Итак, берем нашу итоговую доходность в 14,66% и вычитаем «куриную инфляцию» в 6,92%. Получаем 7,74% чистой эффективной доходности. Теперь, чтобы рассчитать, за какое время ваша курица удвоится (да, именно так!), нам потребуется применить немного математики. Не волнуйтесь, за нас это уже делают умные таблицы. Когда моя курица удвоится? При эффективной ставке доходности, уже с вычетом инфляции, тушка цыпленка самоудвоится за 9,3 года. Вывод: Если вы не съедите курицу сегодня и вложите аналогичную сумму в ОФЗ 26243, вы сможете съесть 2 (две!) курицы примерно через 9,5 лет. Много это или мало? С одной стороны, курицы столько не живут... Но с другой стороны, все познается в сравнении. Благодаря произведенным расчетам теперь можно аналогично сравнить любые другие облигации между собой. Просто берите купонную доходность, учитывайте налог, добавляйте доходность к погашению и вычитайте инфляцию — и вы получите реальную оценку вашей инвестиции в «куриных единицах». Такой подход делает инвестиции более наглядными и осязаемыми, помогая вам принимать более взвешенные и понятные решения. Какие облигации вы рассматриваете для своих инвестиций? Используете ли вы подобные подходы для оценки доходности своих вложений? Делитесь своими мыслями и вопросами в комментариях — обсудим вместе, какие стратегии могут быть наиболее эффективными в текущих условиях! #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #учу_в_пульсе #юмор #пульс_учит #индекс_ЦБ

Индекс ЦБ: Как изменялись цены на цыпленка-бройлера в России за последние годы Когда мы говорим об инфляции, многие представляют себе сложные экономические термины и графики. Однако, для нас, потребителей, инфляция — это то, что мы видим каждый день в магазинах. Чтобы лучше понять, как менялись цены на один из самых популярных продуктов питания в России — курицу, я разработал свой индекс, который назвал «Индекс ЦБ» (Цыпленка-Бройлера). В этой статье я провел анализ изменения цен на охлажденную и мороженую курицу в России за последние 32 года, начиная с 1991 года, когда распался СССР. Особое внимание уделил периоду с 2000 года, который можно считать временем “стабилизации” российской экономики. Периоды роста цен: Что произошло за последние десятилетия? Для лучшего понимания, давайте рассмотрим, как менялись цены на курицу за разные периоды (расчеты проведены по формуле сложных процентов): •Последние 5 лет: Цены на курицу росли в среднем на 8,51% в год. Этот рост отражает последние экономические реалии, включая пандемию и глобальные экономические изменения. Тем не менее, это умеренный рост по сравнению с предыдущими периодами. •Последние 10 лет: Средний годовой рост составил 7,84%. Этот период включает несколько значительных экономических событий, таких как падение цен на нефть и введение санкций, что сказалось на всех аспектах экономики, включая продовольственный рынок. •Последние 15 лет: Инфляция курицы составила 5,64% в год. Этот более длительный период включает в себя как годы стабильного роста, так и периоды экономической нестабильности. •Последние 20 лет: За этот период куриная инфляция составила 6,12% в год. Этот показатель отражает устойчивый, хотя и менее значительный рост цен по сравнению с предыдущими периодами. •Последние 23 года (с 2000 года): Самая важная цифра в нашем анализе — 6,92% в год. Этот период можно считать "куриным стандартом стабильности", поскольку с 2000 года российская экономика стабилизировалась, а цены на курицу росли относительно равномерно. •Последние 25 лет: Инфляция за этот период составила 8,34% в год. Этот рост связан с окончанием 1990-х годов, когда экономика России постепенно переходила к более стабильной фазе. •Последние 30 лет: За этот период рост цен составил 16,65% в год, что отражает значительные экономические потрясения 1990-х годов и постепенное восстановление в 2000-х. •Последние 32 года (с 1991 года): Это самый длинный период нашего анализа, который показал огромный средний годовой рост на 35,52%. Этот показатель демонстрирует, насколько радикально изменилась экономика России после распада СССР и перехода к рыночной экономике. Сравнение с общей инфляцией Интересно отметить, что «куриная инфляция» за последние 23 года (с 2000 года) составила 6,92% в год, что находится в пределах общей инфляции в стране за тот же период. Это говорит о том, что цены на курицу росли пропорционально общим ценам на потребительские товары. Как активный потребитель курицы, я часто задумываюсь, сколько куриц я смогу купить завтра, если сегодня отложу деньги и инвестирую их куда-то. Для меня 6,92% годовых — это не просто цифра, а моя личная «точка безубыточности». Это тот порог, при котором мои инвестиции не только сохранят покупательную способность, но и позволят мне и дальше покупать любимый продукт в тех же объемах. Заключение «Индекс ЦБ» — это не просто показатель изменения цен на курицу. Это своеобразный индикатор экономических изменений в стране, который отражает, как глобальные и внутренние события влияют на повседневные продукты. Следя за такими показателями и применяя их в личной стратегии инвестиций, можно лучше понимать экономику и принимать более взвешенные финансовые решения. А как вы оцениваете свою «точку безубыточности» в инвестициях? Какие ваши прогнозы на будущее? Делитесь своими мыслями в комментариях! #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс #инвестиции #аналитика #пульс_оцени #учу_в_пульсе #юмор #пульс_учит #инфляция

А что если оценивать надежность валюты по дате последнего дефолта и/или значительной девальвации? Собрал список рекордсменов по этим параметрам и добавил российский рубль для сравнения (и евро как новичка) 1. Швейцарский франк (CHF) - >100 лет без дефолта, ~50 лет без значительной девальвации, существует с 1850 года (174 года) 2. Сингапурский доллар (SGD) - >50 лет без дефолта, >50 лет без значительной девальвации, существует с 1967 года (57 лет) 3. Японская иена (JPY) - >70 лет без дефолта, ~50 лет без значительной девальвации, существует с 1871 года (153 года) 4. Норвежская крона (NOK) - >80 лет без дефолта, >50 лет без значительной девальвации, существует с 1875 года (149 лет) 5. Американский доллар (USD) - >200 лет без дефолта, ~50 лет без значительной девальвации, существует с 1792 года (232 года) 6. Канадский доллар (CAD) - >150 лет без дефолта, ~50 лет без значительной девальвации, существует с 1858 года (166 лет) 7. Австралийский доллар (AUD) - >100 лет без дефолта, ~50 лет без значительной девальвации, существует с 1966 года (58 лет) 8. Новозеландский доллар (NZD) - >50 лет без дефолта, >50 лет без значительной девальвации, существует с 1967 года (57 лет) 9. Фунт стерлингов (GBP) - >300 лет без дефолта, ~50 лет без значительной девальвации, современная версия существует с 1694 года (330 лет) 10. Российский рубль (RUB) - ~25 лет без дефолта, ~10 лет без значительной девальвации, существует с XIII века (около 800 лет), но современная версия лишь с 1992 года (32 года) 11. Евро (EUR) как валюта не испытывал дефолта с момента своего введения в 1999 году (~25 лет) Какие валюты из списка можно было бы назвать наиболее надёжными в этом плане? 🤔

Решил таки воспользоваться провалом на рынке ОФЗ Показалось, уж слишком жирная доходность, не удержался От 14% до 17% годовых, ну по моим подсчётам так вышло Важно как считать, конечно Купоны, априори, -13% НДФЛ, сразу закладываю Продажа или погашение при сроке владения 3+ лет - без ндфл. Поэтому я это учел НКД - накопленный купонный доход - решил пренебречь, не учитывать в расчетах, как и график платежей, только купонную доходность в годовых (обобщенную грубо говоря) Понял, что верить брокерам - ВТБ, Тинькофф, Райффайзен - не стоит в плане расчета доходности к погашению. Нужно считать самому. Всех к этому призываю. Непонятно как они считают Как я считал, самое интересное: Сразу оговорюсь выбирал только 26 категорию облигаций. Они самые понятные, фиксированный срок, фиксированный купон, нет амортизации. Из рисков только дефолт. Никаких валютных переоценок, резких выкупов по амортизации. Четко и прогнозируемо. Именно это ищу в столь нестабильное время. Разделил доход на две компоненты: "Кешфло" - что я буду видеть регулярно, пусть и два раза в год. Купоны проще говоря "Маржу" - что я увижу при погашении облигации. Разницу от покупки/продажи. Сюда заложил льготу долгосрочного владения больше 3 лет, разумеется Эти две компоненты я уже и стал сравнивать для оценки привлекательности. Каждый тут выберет свою пропорцию Просчитал доходность в годовых для купонов, отдельно для погашения, отдельно общую (свою!) к погашению и чисто для себя срок погашения (насколько длительная история). Получилось итого 4 параметра. Нормализовал по стандартной функции в таблице эти четыре параметра, чтобы их можно было сравнивать. Не нужно быть математиком чтобы это сделать. Теплое с мягким можно сравнить, если есть желание и выборка. Выборка из всех ОФЗ 26 серии. расставил веса моих приоритетов. Моя выборка проста. Коэффициент х8 на купоны (по мне так самое важное), х4 на общую доходность (я таки долгосрочный инвестор), х2 на доходность к погашению без купонов (если ситуация затянется), х1 на срок погашения. Очень рекомендую использовать нормализацию, реально снимает головную боль при выборе. Вы ставите весы, что Вам важнее - а бездушная математика решает. Если Вы не согласны - значит либо кривили душой когда весы ставили, либо когда бюджет раскидывали поштучно в ценные бумаги. Немного отвлекусь. Облигации выбрал как альтернативу вкладам. Тут получается часть денег два раза в год, а часть в конце срока. Какой простор фантазии! Больше периодического дохода или больше при погашении. Вы можете выбирать удобную Вам пропорцию. Мне показалось это крайне удобным, по сравнению с вкладами. Но кайф, что Вы по сути фиксируете эту доходность. Не знаю как долго продлится такая высокая ставка, но ни один банк не даст доходность 17% годовых по вкладу ни на каких условиях на 11 лет (например)

ROE (Return on Equity - Рентабельность собственного капитала) ROE (Return on Equity) – это важный финансовый показатель, который отражает доходность собственного капитала компании. Он показывает, насколько эффективно компания использует средства своих акционеров для генерации прибыли. Это в теории конечно... Почему это один из важных показателей? ROE позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно руководство компании использует инвестированный капитал для создания прибыли. Высокий ROE свидетельствует о том, что компания умеет эффективно управлять своими ресурсами и генерировать высокую прибыль на вложенные акционерами средства. Пример расчета ROE Представим, что у компании чистая прибыль составляет 100 млн рублей, а собственный капитал – 500 млн рублей. В этом случае ROE будет равен 20% (100 млн / 500 млн * 100%). Это означает, что на каждый рубль собственного капитала компания зарабатывает 20 копеек прибыли. Дополнительный пример Компания со 100% капиталом дает ROE 14% без заемных средств, а такая же компания с капиталом 20%, но с заемными средствами - ROE 21%. Вопрос только в рыночных условиях, если компания не сможет обслуживать долг - ROE ничего не будет значить. Грубо говоря высокий ROE при высоком долге - премия за риск. Почему компания должна иметь высокий ROE? 1. Эффективность управления: Высокий ROE указывает на то, что компания эффективно использует свои ресурсы и управление. 2. Привлекательность для инвесторов: Компании с высоким ROE часто привлекательны для инвесторов, так как они демонстрируют способность генерировать высокую прибыль на вложенные средства. Всегда смотрите на динамику этого показателя в совокупности с другими. Как появился термин? Термин ROE получил популярность в середине 20 века, когда инвесторы и аналитики начали искать способы оценки эффективности использования капитала. С тех пор ROE стал одним из ключевых показателей для оценки финансового здоровья компании. Важность показателя ROE ROE важен, потому что он учитывает как прибыльность, так и капитал компании. Он помогает инвесторам понять, насколько хорошо компания использует свой капитал для создания стоимости. Однако, важно помнить, что слишком высокий ROE может быть признаком высоких финансовых рисков, особенно если он достигается за счет высокого уровня заемных средств. ROE помогает инвесторам принимать более обоснованные решения, оценивая эффективность управления и способность компании генерировать прибыль. Для меня ROE является одним из основных инструментов для фундаментального анализа. Безусловно, его нельзя использовать отдельно от долговой нагрузки и ее структуры. Не всегда такая информация доступна конечно, но нужно искать... 😏 В следующих постах я расскажу о других ключевых финансовых показателях. Что вы думаете о показателе ROE? Используете ли вы его в своих инвестиционных решениях?

P/S (Price to Sales - Соотношение цены компании к её выручке) P/S (Price to Sales) – это важный финансовый показатель, который помогает оценить стоимость компании относительно её выручки. Этот коэффициент показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль выручки компании. Пример расчета P/S Представим, что у компании рыночная капитализация составляет 10 млрд рублей, а годовая выручка – 2 млрд рублей. В этом случае P/S будет равен 5. Это означает, что инвесторы готовы платить 5 рублей за каждый рубль выручки компании. Почему этот показатель важен? 1. Оценка стартапов и быстрорастущих компаний: P/S особенно полезен для компаний, которые еще не вышли на прибыль, но быстро растут. Высокий показатель может свидетельствовать о высоких ожиданиях инвесторов относительно будущего роста компании. 2. Сравнение внутри отрасли: P/S позволяет сравнивать компании внутри одной отрасли, даже если у них разные уровни прибыли. Это помогает выявить наиболее привлекательные инвестиции. Как появился термин? Термин P/S получил популярность в 1980-х годах благодаря работам инвесторов и аналитиков, которые искали альтернативные методы оценки стоимости компаний, особенно тех, которые находятся на этапе активного роста. Важность показателя P/S P/S важен, потому что он учитывает выручку компании, что делает его менее подверженным манипуляциям, чем прибыль. Однако, важно помнить, что низкое P/S не всегда означает, что компания недооценена – это может также свидетельствовать о проблемах с рентабельностью. P/S помогает инвесторам оценивать компании с точки зрения их способности генерировать выручку и их перспектив роста. Для меня P/S является важным дополнением к другим фундаментальным показателям. Прежде всего оцениваю соотношение к прибыли, насколько это "маржинальный бизнес". В следующих постах я расскажу о других ключевых финансовых показателях. А что вы думаете о показателе P/S? Используете ли вы его в своих инвестиционных решениях?

P/E (Price to Earnings - Соотношение цены компании к ее прибыли) P/E – один из наиважнейших показателей, потому что он помогает оценить стоимость компании относительно её прибыли. Этот показатель позволяет сравнивать компании разных размеров и отраслей, определяя, насколько выгодна инвестиция в ту или иную компанию. Но не только компании можно сравнивать. Например, вы купили квартиру за 12 млн рублей. Сдаете её и, за вычетом всех расходов, получаете 50 тыс. рублей в месяц чистыми или 600 тыс. рублей в год. Показатель P/E данного предприятия будет равен 20. Это означает, что вам нужно 20 годовых доходов, чтобы окупить данный проект с покупкой квартиры. С помощью этого показателя можно в целом понять, прибыльна ли компания. Если P/E отрицательная величина – компания убыточна. А почему компания должна быть прибыльной? Прибыльность компании важна, потому что она свидетельствует о её способности зарабатывать деньги и генерировать доходы для акционеров. Без прибыли компания не сможет устойчиво развиваться, выплачивать дивиденды и реинвестировать средства в свой рост. Термин P/E был введен и активно использовался в инвестиционном мире в середине 20 века, когда инвесторы и аналитики начали искать простые и эффективные способы оценки стоимости акций. С тех пор P/E стал стандартным инструментом в арсенале каждого инвестора. Важность P/E заключается в его универсальности и простоте. Он позволяет быстро оценить, насколько рынок ценит прибыль компании. Низкое P/E может говорить о недооцененности, но важно учитывать и другие факторы, такие как рыночные условия и перспективы роста компании. Высокое P/E, наоборот, может свидетельствовать о завышенных ожиданиях или о том, что компания действительно имеет высокий потенциал для роста. P/E помогает инвесторам принимать более взвешенные решения и лично для меня является основным инструментом для фундаментального анализа. По сравнению с западными аналогами, у российских компаний зачастую этот показатель сильно занижен, что, по моему мнению, может говорить о больших перспективах. В следующих постах я напишу подробнее о других ключевых показателях. Что думаете о показателе P/E? Актуален ли он в 21 веке? #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит

Основы фундаментального анализа: Как оценивать компании по финансовым показателям? Хочу поделиться с вами информацией о том, как использую фундаментальный анализ в своих инвестициях. Прежде всего, хочу выделить 4 основных показателя: 1. P/E (Price to Earnings): Показывает, сколько инвесторы готовы платить за один рубль прибыли компании. Низкое значение может указывать на недооцененность. 2. P/S (Price to Sales): Соотношение рыночной цены акции к выручке компании. Низкое значение может говорить о потенциале роста. 3. ROE (Return on Equity): Отражает доходность собственного капитала. Высокий ROE свидетельствует об эффективном использовании капитала. 4. Debt to Equity: Соотношение долга к собственному капиталу. Высокий показатель может указывать на финансовые риски. Думаю, это самые фундаментальные из фундаментальных показателей, простите за масло масляное =) В следующих постах поговорим более подробно о каждом из них. А какие показатели вы используете при составлении портфеля? #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит