Баланс Дохода и Риска Друзья, хочу поделиться своей стратегией инвестирования, которая направлена на поиск баланса между риском и доходностью. Моё решение — направлять вариационную маржу от прибыли по шортам ( NAZ4, SFZ4 500 и RBZ4) на покупку 5 акций. • Почему не спешить с покупками? Ключевая ставка растёт. На декабрь ожидается её повышение, и это может привести к дальнейшей коррекции. • Почему нужно покупать? Рынок уже стал дешевле. Особенно это заметно по индексу РТС, который гораздо более репрезентативен для российских активов, чем индекс ММВБ Как же быть? Невозможно точно предсказать “дно”. Однако - постепенное использование вариационной маржи позволяет снизить влияние рыночной волатильности, и активы будут наращиваться лесенкой. • Основные критерии для выбора акций: 1) Растущий бизнес, устойчивый к ставкам ЦБ и санкциям. 2) Минимальные долги. 3) Потенциал для значительной переоценки. 4) Низкие шансы на опустошение компаний, через спецналоги, как было с Траснефть, Газпром. Мой выбор: • 1. Яндекс YDEX Выручка и EBITDA выросли до рекордных уровней по итогам 3-го квартала 2024 года . Поиск и реклама: Яндекс остаётся монополистом на рынке, особенно после ухода Google. AdSense и AdWords недоступны, а у Яндекса спрос только растёт. Такси: Стоимость услуг увеличилась, а доходность – выше, чем у большинства традиционных бизнесов. Подписки: Повышение цен на Яндекс.Музыку и КиноПоиск не отпугнуло пользователей – люди продолжают платить за сервисы • 2. HeadHunter HEAD Плюсы компании: Монополия: Хочешь найти сотрудника? Иди на HeadHunter. HR-директорам просто некуда больше обратиться, а компания легко перекладывает рост расходов на клиентов, если она повысит стоимость своих сервисов для работодателей, то прийдется платить, также как и Яндекс успешно перекладывают инфляцию на потребителей, гораздо лучше чем X5, Магнит. Дивиденды: Специальный дивиденд в 907 рублей на акцию (доходность 20%) – сильный аргумент для инвесторов. Без долгов: Чистая денежная позиция компании – 36,2 млрд рублей, что делает её абсолютно независимой от внешнего финансирования. Некоторые люди говорят, что после выплаты спецдивиденда, больше доходности не будет, но это не так, так как альтернативы для поиска сотрудников просто не существует, следовательно бизнес будет расти и в 2025 году. • 3. VK (ВКонтакте) VKCO Что говорит отчётность? Выручка за 9 месяцев 2024 года выросла на 21% до 109,6 млрд рублей . VK Видео: Просмотры выросли на 48,5% год к году. После блокировки YouTube аудитория переходит на локальные платформы. Экосистемный рост: VK активно развивает новые проекты, такие как VK WorkSpace и VK Cloud, увеличивая аудиторию и доходы. Пример из жизни: YouTube стал недоступен. Те люди у кого нет VPN будут смотреть контент там, где он есть. VK Видео – очевидный бенефициар этой ситуации, что видно из их отчётов. С учётом что актив на дне, а потенциал по увеличению трафика x2, акция может утроиться в ближайшие 2-3 года. • 4. Группа Астра ASTR Динамика бизнеса: Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 68% до 2 млрд рублей. Индексный эффект: как только акция попадает в индекс, фонды обязаны её покупать. Чем больше спрос, тем выше цена. Компания активно вкладывается в разработку новых продуктов, что поддерживает долгосрочный рост. Нет долгов, прогнозные показатели подтверждаются квартальными отчётами. • 5. Банк “Санкт-Петербург”. BSPB Что впечатляет? Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года составила 37,6 млрд рублей, а рентабельность капитала (ROE) – 26,8% .Финансовая устойчивость: Банк почти не зависит от дорогих заёмных средств благодаря бюджетным организациям на расчетных счетах. Потенциал роста: Чем выше ставка, тем больше доходность банка. Пока другие банки борются с ростом расходов на привлечение клиентов, “Санкт-Петербург” зарабатывает больше на высоких ставках, благодаря бюджетным деньгам. Все эти акции по моим прогнозам должны сделать x2-x3. •Заинтересовала стратегия? Подписывайтесь Баланс Дохода и Риска

Баланс Дохода и Риска Краткий обзор ситуации по NAZ4, шорт в котором я держу в стратегии. • Новая динамика рынка: Nasdaq как производная биткоина и экстремальные уровни “жадности” в криптовалютах. В последние месяцы мы наблюдаем необычное явление на финансовых рынках: индекс Насдак демонстрирует рост, который на первый взгляд кажется несоответствующим фундаментальным показателям многих компаний. Этот феномен можно частично объяснить влиянием биткоина и компаний, тесно связанных с криптовалютным рынком. • Роль MicroStrategy и влияние на Nasdaq. Компания MicroStrategy привлекла внимание своей агрессивной стратегией инвестирования в биткоин. Фактически, она стала своего рода производным инструментом на биткоин с использованием кредитного плеча. Недавно мне стало известно, что многие хедж-фонды с использованием кредитного плеча активно покупают акции MicroStrategy. Это создает повышенный спрос на акции компании, что в свою очередь влияет на рост индекса Насдак. Таким образом, Насдак стал своего рода производной от биткоина, что усиливает корреляцию между криптовалютным рынком и традиционными фондовыми индексами. Стоит отметить, что подобные стратегии могут приводить к значительному росту в определенные периоды времени. Однако они также связаны с повышенными рисками и волатильностью. История финансовых рынков знает примеры, когда использование заемных средств в сочетании с высокорисковыми активами приводило к как стремительному росту, так и к внезапным коррекциям. • Параллели с ситуацией вокруг Tesla. Эта ситуация напоминает события прошедшей давности с Tesla. Несколько лет назад Илон Маск объявил о приобретении биткоина на баланс компании и заявил о планах принимать криптовалюту в качестве оплаты за автомобили. Всё это было придумано, чтобы разогнать курс акций Tesla, своей рода сделать инъекцию волатильного актива в тело компании, как шприц "адреналина". Эти действия привели к значительному росту акций Tesla, хотя фундаментальные показатели компании не претерпели существенных изменений. Однако нынешняя ситуация отличается тем, что влияние криптовалюты распространяется не только на отдельные компании, но и на весь индекс Насдак. • Уровень “жадности” в биткоине и новые исторические максимумы. По данным CryptoQuant, уровень “жадности” в биткоине входит в зону экстремума. Исторически такие уровни индикаторов настроений рынка могут предшествовать коррекциям цен. Однако, как отмечает Bogdanoff Market Research, такая ситуация может сохраняться продолжительное время без ущерба для роста курса BTC, а может и привести к повышенной волатильности. • Последние новости подтверждают динамику рынка криптовалют. Стоимость биткоина обновила исторический максимум, превысив $99 000. Это следует из данных торговых площадок. Накануне днем виртуальная валюта в очередной раз обновила рекорд, превысив отметку $98 000.Биржа Binance зафиксировала, что по данным на 6:17 мск курс криптовалюты составил $99 100, продемонстрировав рост на 4,42%. Однако уже через пять минут биткоин немного откатился до уровня $98 980 (+4,27%). • Фундаментальные показатели компаний и завышенные ожидания. Несмотря на общий рост индекса, оценки многих компаний снижаются. Ярким примером является недавнее падение акций Nvidia. Компания показала высокую прибыль, но рынок отреагировал негативно из-за завышенных ожиданий инвесторов. Это свидетельствует о возможном разрыве между рыночной капитализацией и реальной стоимостью компаний, что может стать сигналом к осторожности для инвесторов.

MMZ4 очень дорогой рынок конечно…