ДНЕВНИК ФИНАНСОВОГО ДИЛЕТАНТА. Страхование рисков. Никто не любит говорить о рисках. Каждый из нас, приходя на фондовую биржу, надеется повторить успех Джесси Ливермора или Джорджа Сороса. Так много книг написано о инвесторах и спекулянтах и все они заканчиваются хорошо. В подобной ситуации проще простого допустить «ошибку выжившего». Но, если бы все говорили о том, как на фондовой бирже теряют деньги, то кто из нас захотел бы вкладывать туда свои сбережения. В итоге человек открывает счет, покупает на все деньги акции и ждет когда станет миллионером, а депозит начинает уменьшаться. Акции высоко рисковый актив и не все готовы выдерживать просадки портфеля в 50%. А можно ли сократить эти потери, застраховать свои риски. Да, можно. Это называется хеджированием рисков. Суть процесса довольно проста. Допустим вы владеете золотодобывающей компанией, соответственно ваш доход складывается от продажи добытого золота. Но цена на золото непостоянна, если она упадет, то ваш доход сократится. Чтобы избежать этого вы можете открыть короткую позицию по золоту, то есть продать его. В итоге если цена на золото действительно упадет, то ваши потери компенсирует прибыль от короткой позиции на золото. Для подобных действий существуют различные инструменты, такие как фьючерсы и опционы. Даже не буду залезать в эти понятия, потому что считаю их слишком опасными. Если вы не профессиональный финансист забудьте про это. Как же мы с вами можем хеджировать свои риски? В 2019 никто не знал, что в 2020 начнется пандемия коронавируса. Даже самые лучшие компании с отличными финансовыми показателями в моменте дешевели на 50%. В этой ситуации человек сидящий в длинных позициях по хорошим компаниям мог бы открыть «шорт» на индекс московской биржи и при обвальном падении получить прибыль. Есть немного другой способ, когда продается не весь широкий рынок, а отдельные компании. То есть вы анализируете рынок и находите компании с плохими финансовыми показателями, которые при каких-то волнениях упадут в цене максимально и продаете только их. Если же весь рынок продолжает расти, то ваша прибыль естественно снизится из за открытых коротких позиций. Однако плохие компании зачастую падают и на растущем рынке. Дальше наступает чистая математика: на какой объем открывать короткие позиции, какую комиссию за них возьмет брокер и на сколько это покроет возможные убытки. Лично для себя я принял решение не использовать «шорт», и вам этого делать не советую. Что же остается в данной ситуации пассивному инвестору? Ответ – отрицательная корреляция активов. Суть этого явления проста. Допустим вы купили в свой портфель золотодобытчика Полюсзолото $PLZL Чтобы уменьшить риски вы должны найти такой актив, который будет дорожать, когда дешевеет золото. Пусть это будет нефтяная компания, например, Лукойл. $LKOH В итоге ваш портфель будет держаться на одном уровне, потому что когда дешевеет один актив, другой будет дорожать. Главная проблема здесь в том, что в последние годы наблюдается высокая положительная корреляция между активами. Почти все активы стали ходить вместе. Это сильно затрудняет ребалансировку портфеля. Ведь если все активы одновременно упадут в цене, то вам нечего будет продать, чтобы докупить подешевевшие бумаги. На ресурсе «смарт лаб» Александр Кашин провел интересное исследование и определил, что: ни один актив не имеет отрицательной корреляции с другими. А единственной парой со слабой корреляцией является ПИФ индекса Мосбиржи и квартира в Москве. Думаю, что квартиру в Москве можно заменить на какой-нибудь фонд недвижимости. Потому что квартира сама по себе сомнительная инвестиция. В итоге вопрос хеджирования рисков для пассивного инвестора превращается в вопрос правильной диверсификации портфеля. Но может быть вам удастся найти активы с отрицательной корреляцией. Если знаете такие, делитесь в комментариях. Буду благодарен.