$SGZH падает не зря Мои заметки по Сегеже после конференции Смартлаба В следующем году надо погасить 43 млрд. А в этом — 8 млрд (в ноябре уже). «Мы не заинтересованы гасить долг. Хотим продлить выпуск. Будут новые условия. Условия будут супер-рыночными». Что такое «супер-рыночные условия», скоро узнаем. Сколько должна предложить закредитованная компания, когда ставка ЦБ 15%, ожидается её повышение, а тебе точно нужно, чтобы никто на оферту не пошёл? 😱 Фантазировать даже не хочу. Сегеже будет очень больно. Ох, жуть. Вот кто проклинает Набиуллину. Даже 8 млрд у Сегежи нет… Ничего себе. На следующий год аналогично: «Ничего гасить не будем, дадим рынку супер-доходность». Напоминаю, у них уже сейчас вся OIBDA уходит на обслуживание долга. А они собираются удвоить процентные расходы... Но не всё потеряно! У Сегежи есть план. Чтобы сделать ставку ниже, они хотят… Занимать в валюте. В юанях ведь ставка ниже, да? Что будет, если (когда) рубль будет падать, даже думать не хочу. И даже не хочу говорить, что такой кредит может оказаться дороже. Я юани покупала по 9 руб, а сейчас они стоят выше 12. А ещё процент. Короче, помянем. Если Сегежа перешла к таким идеям, значит, всё совсем непросто. «Надеемся, в следующем году цены на нашу продукцию будут расти». Где-то я это уже слышала. Сказка длится уже больше года. Осталось чуток подождать, цены вот-вот начнут расти. Говорят, что в 1 кв 2023 пиломатериалов в Китае было как грязи. А сейчас запас... снизился до средних уровней. Новых цен в отчете за 3 кв не будет. То есть ждите слабый отчёт. В прошлом году купили Интер Форест: "Мы можем производить пиломатериалов в 2 раза больше, чем в 2021". Просто продавать столько некому, и цены сильно упали. Но если бы цены на пиломатериалы были как мы мечтаем, это +20 млрд OIBDA. Ещё интересное: "Да, мы уже смотрели вариант с SPO". Но пока не хотим. Отношение Сегежи к SPO: Отрицание Гнев Торг <——— вы находитесь тут. Депрессия Принятие - Что по инвестициям в развитие? - Мы купили у европейцев бумагоделательную машину. До санкций. Мы её завозим полностью ... и кладём на склад. Нет денег построить под неё помещение и запустить. Как только будут деньги, займёмся. - Как вам налог на валютную выручку? - Попадает только бумага. Заплатим. По ж/д. Ситуация улучшилась. Контейнеры появились. Раньше проблемы были с контейнерами в первую очередь, а не с самой дорогой. Объем импорта восстанавливается, появляются контейнеры. Ещё интересное - вы входите в список системообразующих предприятий? - я не знаю - то есть вас можно банкротить? - прошу, не используйте слово «банкротство» в одном предложении с Сегежей. Никакого банкротства не будет. В крайнем случае наш основной акционер нас спасёт. Наше банкротство - урон для репутации АФК. У них большие планы на IPO. Чтобы не портить репутацию, они нас спасут. Для себя отметила, что облигации можно рассматривать под покупку (выпуски с близкой офертой).