Начну этот пост с фразы Уоррена Баффета "Если вы не готовы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут". Покупая сейчас ОФЗ вы должны быть готовы остаться с ними надолго. На днях вышел стратегический прогноз ЦБ на 25-27 год. В нем ЦБ рассматривает несколько сценариев развития ситуации, рассмотрим базовый и проинфляционный: Базовый сценарий - инфляция замедлится до 4,5–5,0% в 2025 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. По прогнозу Банка России средняя ключевая ставка в 2025 году будет находиться в диапазоне 17,0–20,0% годовых, в 2026 году — 12,0–13,0% годовых. В 2027 году она вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 7,5–8,5% годовых. В проинфляционном сценарии факторы роста спроса носят более устойчивый характер и сохраняются в 2025 году. В результате высокий внутренний спрос и рост издержек предприятий на оплату труда усиливают давление на инфляцию. В совокупности эти факторы приводят к более высокому инфляционному давлению, чем в базовом сценарии. Поэтому Банк России будет вынужден проводить еще более жесткую ДКП. Средняя ключевая ставка в 2025 году будет находиться в диапазоне 20,0–23,0% годовых, в 2026 году — 15,0–16,0% годовых, в 2027 году — 8,5–9,5% годовых. Что мы видим из этого прогноза? ЦБ РФ не готов повышать ставку выше 23, что это значит? Например, что $SU26242RMFS6 уже сейчас можно брать, если вас устраивает гарантированные 20 годовых на 5 лет. Хочу обратить внимание на ОФЗ флоатеры, при 23 ставке доходность ОФЗ флоатеров будет такой же как текущая доходность 242 выпуска, и я не беру в расчет что 242 выпуск гарантирует свою доходность на протяжении 5 лет, а согласно плану ЦБ, уже через 2 года доходность ОФЗ флоатеров будет меньше 10%. Доходность ОФЗ флоатеров достигается за счет купона, считаем: 23%х0.87(налог)=20.01(купон). Доходность 242 выпуска достигается за счет тела и за счет купона, учтем, что через три года нам не надо будет платить налог за переоценку тела, считаем: 89.76/694х100=12.93х0.87(налог)=11.24(купон), апсайд в теле 44%, 44/5=8.8+11.24=20.04 Закончить этот пост хочется другой фразой Уоррена Баффета "Если вы не в силах смотреть без паники, как портфель падает на 50%, вам не место на рынке", не знаю, как вы, а я готов к бумажному убытку. Сегодня продал флоатеры и купил $SU26242RMFS6 и $SU26244RMFS2 Дальний выпуск $SU26238RMFS4 интересен только если держать его до погашения.