ТОП 5 облигации недели Помимо купона и срока погашения у облигаций есть много других не менее важных параметров, таких как ликвидность, надежность и текущая доходность. Подобрали топ на сегодняшний день по соотношению всех этих качеств. РусГид2Р01 RU000A10A349 на пятом месте списка из-за невысокой надежности в новых условиях (помним кейс Росгео), тем не менее ликвидность впечатляет и котировка ниже номинала при ставших почти стандартными условиях выплаты дохода: ключевая ставка + 2% ежемесячно. В плюс бумаге небольшая дюрация и отсутствие оферт, а также доступность облигации для неквалов; ГТЛК 1P-03 RU000A0JXE06 балансирует на грани надежности имея гигантский долг, но по имеющейся информации агрегирована с ВЭБ.РФ, а доступ к ликвидности в наше время важный параметр. После затяжного пике котировка стабилизировалась на отметке 88% номинала, ликвидность вполне приемлема, текущая доходность 24% с тенденцией подрасти к концу января; ИнтЛиз1Р09 RU000A109DV5 тоже входит в группу, имеющую свой банк. Торгуется чуть дороже ГТЛК, но и купон там ежемесячный. Ликвидность похуже ГТЛК, в случае анонса нового выпуска, вполне возможно увидеть цену 96% номинала; Экспо1П02 RU000A109QN4 в лидерах списка конечно же банки, ликвидность выпуска не очень, а подсчитать текущую доходность можно только вручную, но вход в диапазоне 96-97% номинала выглядит прилично. Конкретно по этому выпуску мнения о ноябрьском купоне у агрегаторов информации расходились из-за невнятной формулировки расчёта купона, некоторые брокеры даже на ходу меняли показания в своих приложениях, мы же идём старым добрым путём – считаем нкд вручную, и пока купон соответствует 21% с хвостиком, но с 03.12.2024 должен поменяться на ставшие стандартными 23%; СовкомБОП5 RU000A109VL8 стал лидером благодаря снижению котировки до 98,5% номинала к концу недели при всё тех же параметрах: КС +2% ежемесячно. Банк с известным именем, купоном уже сейчас 23% без оферт и с хорошей ликвидностью. Отдельно стоит упомянуть грядущий выпуск ГТЛК 2Р-04 который выйдет в свет 20-го ноября с купоном 25% к оферте через 3 года. Ранее таких предложений первого эшелона в рынок не поступало, будем внимательно посмотреть. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям, пониманию и принятию рисков.

RU000A109QN4 На сегодняшний день лучшее предложение находится в Экспо1П02, если отталкиваться от того, что завтра состоится повышение ключевой ставки. Почему котировка проседает вплоть до 98 до конца не ясно, да и не важно, купон с премией 2,75 на ежедневную КС с ежемесячной выплатой даже по текущим аскам смотрится прилично, особенно в новой концепции надежности бумаг РФ Хочется отметить, что скорее всего эта бумага окажется в первых строчках следующего обновления реестра ЕРРО (единого реестра рублевых облигаций)

RU000A109B33 Почему падает «флот» Этот вопрос у многих сейчас вертится в голове. Отчасти это обилие предложения. Но главным образом всему виной смена тренда ключевой ставки. С началом осени доходности фиксов буквально взлетели до непривычных 40% YTM. Соответственно текущие доходности стали конкурировать с флоатерами. Не отстают и ставки по вкладам. А при равной ТД, выбор инвестора всегда на стороне фикса/вклада, ибо ставку могут (гипотетически) понизить и котировки фиксов вырастут (людям нравится в это верить). Таким образом, вернуть флоту былое величие способен только динамичный рост ключевой ставки и премий к базе расчёта . Однако не ставка сейчас рулит рынком, и не инфляция, а дефожидания. Они выросли кратно. Поэтому из обзора в обзор мы акцентируем внимание на надежности, а не доходности. А что у нас самое надежное после «оригинального решения» по Росгео? Правильно, The Cash Is King пока рынок в свободном падении... только не всякие там ПИФы, это ни разу не кэш.