🇷🇺Российский рынок и инвестиционные стратегии 🔄На рынке акций продолжается умеренное восстановление после июньских распродаж. Основные факторы всё те же – стабилизация валютного и долгового рынка, где несмотря на сохранение повышенной волатильности котировки удерживаются выше июньских минимумов. 🛢️ 💨Лидируют на российском рынке акции финансового и нефтегазового секторов. Банки и биржа пользуются спросом за счет высоких процентных и комиссионных доходов. Лидеры восстановления в нефтегазовом секторе вчерашние аутсайдеры – акции Новатэк NVTK и Газпром GAZP, в которых начался процесс сокращения коротких позиций спекулянтов, формальным поводом для чего стало как общее успокоение рынка, так и новости о росте экспорта СПГ и увеличении внутренних цен на газ. В отличии от других голубых фишек в акциях газовых гигантов наблюдается значительный рост объема торгов в последние дни, что может быть признаком разворота тренда. Стоит отметить и восстановление Роснефти ROSN за счет сохраняющихся высоких цен на нефть и приближающихся дивидендов. 🏛️В финансовом секторе сохраняется спрос на акции Сбербанка SBER, ввиду прогнозов сохранения высоких финансовых результатов и приближающихся дивидендов, котировки вновь находятся на максимуме с 2022 года. Июньские потери были отыграны в акциях Т-банка T. Существенный отскок при высоком объеме торгов произошел в акциях ВТБ VTBR, где также ожидаются сильные финансовые результаты. 📈Как мы и ожидали в июне, после спада волатильности и нормализации новостного фона стратегические крупные инвесторы и спекулянты начали возвращаться в акции. Несмотря на сохранение высокой монетарной неопределенности (ставка ЦБ) и проблем валютного рынка сохраняем умеренный оптимизм в отношении российских акций. По нашим оценкам негативные общерыночные ожидания уже отыграны рынком, и инвесторы будут восстанавливать интерес к отдельным корпоративным историям прогнозируя финансовые результаты компаний за сильный для экономики 2 квартал 2024 года. Отскок долгового рынка был прерван негативными данными недельной инфляции, где был самый высокий показатель в этом году 0,22% против 0,17% и 0,12% в предыдущие две недели. Рост цен сохраняется, а впереди ещё и повышение тарифов. Вероятно, что последующие данные будут также негативными, и разговоров о повышении ставки ЦБ на июльском заседании будет всё больше. В таких условиях ОФЗ RBU4 будет сложно расти как минимум до первых позитивных недельных цифр индекса потребительских цен. 🎯Действия в стратегии автоследования Импульс роста Произвели корректировку портфеля увеличив число акций до 11. Зафиксировали прибыль в 7% за неделю в акциях ВТБ. Заменили Лукойл на более динамичную Роснефть. Вернули в портфель Транснефть и Полюс. Снижение волатильности и рост интереса к трендовым акциям создаёт благоприятные условия для моментум-фактора используемого при отборе акций. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. #комментарий #акции #облигации #лидеры #позиции #автоследование #моментум #импульс

🔥Комментарий к ситуации Россия Первую половину дня давление на акции сохранялось, но под вечер произошел мощный выкуп по всему рынку вызванный 5% отскоком валют против рубля. Акции как и валюта оказались чрезмерно перепроданы и произошел логичный отскок. Экспирация фьючерсов прошла и дальше видимо будет поспокойнее. Однако, высокая степень неопределенности и волатильность сохраняется. В облигациях пока без изменений - сильный нисходящий тренд. Глобальные рынки Степень изменчивости трендов очень высокая. Индексы в США подгоняемые Nvidia притормозили свой рост. Завтра рекордная экспирация контрактов в США и дальше может быть всякое. Учитывая перегрев рынка акций не исключаем, что это пик перед коррекцией. Волатильность (VIX) начала расти от минимума. Золото сегодня резко пошло наверх на фоне роста геополитической напряженности и слабых данных с рынка труда в США. При этом евро и казначейские облигации снижались. Нефть притормозила рост, а природный газ вновь разворачивается вниз при повышенной волатильности. Стоит выделить китайский юань, который вслед за мощнейшей раздачей на Мосбирже снизился и на мировом рынке к доллару, в абсолютных значениях не сильно, но важные уровни поддержки пробивает.

⛔Инвесторы не спешат активно покупать акции по мере приближения пика летнего дивидендного сезона. Lивидендные отсечки крупных компаний создают некоторое давление на ценовой индекс Мосбиржи. Кроме этого, в начале текущей недели опасение вызывает очередной обвал на долговом рынке вместе с укреплением рубля. Эти два фактора играют против роста рынка акций, но если ситуация стабилизируется покупатели вновь вернутся в наиболее сильные имена на рынке. Вера инвесторов в реинвестирование полученных дивидендов назад в рынок тоже весьма велика. 💼Мы в целом удовлетворены существующим позиционированием и тем, что полностью инвестированы в акции. Однако некоторые изменения все же произвели. В частности, продали NLMK и PLZL. Инвесторам в секторе гораздо больше нравятся акции MAGN и RUAL, в которые мы перешли. Диверсификация увеличилась, теперь вместо 8 бумаг в портфеле оказалось 9. Из-за этого пришлось снизить доли всех акций. Кроме того, продали $RTKM, что было компенсировано тактическим возвратом в $LKOH. Инвесторы проявляют больше интереса и к $IRAO, которую мы так же вернули в портфель.. 💵Валюты против рубля резко обвалились после попадания Московской Биржи и её дочек в санкционные списки. К концу недели, произошло восстановление котировок, но не надолго. С ограничениями в первую очередь столкнулись импортеры, что вместе с началом очередного цикла продажи валютной выручки экспортерами, при дорожающей нефти и на фоне грядущей экспирации фьючерсов создает риски повышенной волатильности и еще большего укрепления рубля в краткосрочной перспективе. #валюта #портфель_акций #ожидания #взгляд #автоследование