🚀Че купил? Инвест-марафон от 29.11.2024 Торговая неделька выдалась забористая!😉 Первые 2 дня мы стремительно скользили вниз, лихо пробили поддержку на 2500 п. и в одночасье рухнули аж до 2420 п. по индексу TMOS Зато со среды началось мощное восстановление. Плюс 150 пунктов за пару дней! Хотя, даже это - ничто по сравнению с ралли в USDRUB🤦‍♂️ 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ: 🟢SBERP Сбер-ап - 5 лотов С удовольствием усреднил зелёного. Я весь 2024-й ждал, чтобы Сбер снизился до уровней, которые были бы интересны для покупок. Наконец дождался, и надеюсь что акции пойдут ещё ниже - в сторону 200 ₽ для дальнейшего наращивания доли. 💪Сбер недавно мощно отчитался по итогам 3 кв. Чистая прибыль за 9 мес. достигла впечатляющих ₽1,227 трлн, правда в 3-м квартале чуть замедлилась, а расходы на резервы прилично возросли. ⚜️PLZL Полюс - 1 акция Впервые с 2021 (!) года докупил Полюс - взял 2-ю акцию к давно болтающейся "сигнальной" на брокерский счет в ВТБ. 👉При текущих ценах на желтый металл, маржинальность бизнеса должна зашкаливать. Впервые за 3 года анонсированы дивы в размере 1300 ₽. В 2027 г. ожидается ввод в строй месторождения Сухой Лог - глобального инвест-проекта Полюса. 🟡T ТКС Холдинг - 5 акций Вполне вероятно, что ТКС покажет рекордные фин. результаты в этом году. Недавно был дивгэп: Т-Банк вернулся к выплате дивидендов и обещает делать это несколько раз в год. Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам. Кроме того, добрал ещё загрустившей Транснефти TRNFP и немного увеличил позицию по Европлану LEAS 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 150 паёв. 🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 10 паёв. 👉Всего на акции и фонды акций потратил около 72К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📉Флоатеры вроде бы затормозили падение, придя к новому равновесному состоянию. На мой взгляд, их актуальность сохраняется, поэтому продолжаю покупки в ожидании дальнейшего повышения ставок. Индекс RGBI на прошлой неделе развернулся вниз, снова уйдя ниже 100 п. Как я и думал, ралли опять стартовало преждевременно. На брокерский взял немного ОФЗ-ПД, надежный флоатер и ВДО-шку: 🇷🇺SU26228RMFS5 ОФЗ 26228 - 12 шт. Докупил среднесрочную ОФЗ-шку в качестве консервативной бумаги. Ближайший купон 7,65% в апреле, доходность YTM - 18,4%, погашение в 2030 г. 🅰️RU000A10A1N4 Альфа-Лизинг БО-02 - 10 шт. Начал набор свежего флоатера от Альфа-Лизинга. Главный плюс выпуска - высокий купон (КС+300 б.п) при отличном рейтинге АА-. В случае форс-мажора, Альфа-Банк всегда может помочь дочке. Из минусов (но не для меня) - купон раз в 3 месяца. 🔌RU000A106HF5 Электрорешения 1Р1 - 8 шт. Продолжаю набор выпуска ЭлРеш 1Р1 от производителя низковольтной электротехники под брендом EKF. Кредитный рейтинг BBB от АКРА, фикс. купон 12,3%, доходность YTM уже выше 35%, погашение в июле 2026. Без амортизации и без оферты - так, как я люблю. 👉Итого на облигации потратил около 24К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 💵Валюту на этой неделе не покупал. При КС 21% и риске ее дальнейшего повышения, рублевые активы смотрятся интереснее. Хочется надеяться, что баксу всё-таки скоро дадут по башке и загонят обратно ниже 100 ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~96К ₽. Как видите, на коррекции рынка я резко увеличил долю акций в общей сумме покупок. Пришлось дальше потрошить мой накопительный счет в Сбере, чтобы держать такой темп. 🤑 Следующая закупка планируется 06.12.2024. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/3dacf0d7-7659-4455-8f36-b27278abeeca/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #хочу_в_дайджест

Полюс или Норникель? В какие акции выгоднее вкладываться Сейчас уже немногие вспомнят, что в своё время "Полюс" (PLZL) был не самостоятельной компанией, а дивизионом "Норникеля" (GMKN) и тоже принадлежал В. Потанину. ✂️В 2006-м из «Норильского никеля» была выделена золотодобывающая компания «Полюс Золото», а пакет акций Потанина впоследствии выкупил Сулейман Керимов. Как же получилось, что новая компания, на которую приходилось всего 6% от общей выручки, в итоге обогнала по капитализации Норникель? 🪶Немного занимательной истории Почему "Полюс" так называется? Впервые компания была создана как одноимённая артель старателей в 1980 г. (её председателем был известный в будущем предприниматель и политик Хазрет Совмен. 🥶Артель работала на о. Большевик в Карском море в 900 км от Северного полюса. Сейчас остров почти заброшен и совсем необитаем, поскольку там жесть как холодно. Но название артели прижилось и было увековечено в огромной корпорации. 💰Что там с капитализацией? Капитализация — это стоимость компании на бирже. Считается как цена акции, умноженная на их количество. На 29 ноября 2024: ● Капитализация ГМК - 15,3 млрд $; ● Капитализация Полюса - 17,3 млрд $. Так вышло, потому что компании следовали разным стратегиям. 📈Дивиденды и развитие бизнеса Полюс преимущественно вкладывал ресурсы в развитие, покупку новых активов и месторождений. 💸Норникель же выплачивал большую часть прибыли акционерам в виде дивидендов. 1 января 2023 г. Норникель прекратил дивполитику, согласно которой он выплачивал по 30-60% от EBITDA, но не менее 1 млрд $. Даже если у Норникеля был чистый убыток, дивы он был обязан платить - ведь EBITDA же выше нуля! 🔩После отмены этого аттракциона невиданной щедрости, резко поплохело РУСАЛу RUAL - Норка была для него "дойной коровой", примерно как MTSS для AFKS . 👉В итоге, Норникель с 2006 г. заплатил ~42 млрд $ дивидендами, вложив в поддержание и развитие бизнеса ~48 млрд $. 👉«Полюс» за это же время выплатил акционерам только 5 млрд $ дивидендов. Если учитывать и свежие, объявленные в этом октябре — то 6,4 млрд. А инвестиции в бизнес при этом составили 15 млрд $. 💰Стоимость акций Полюс в мае 2006 г. начал торги с 69 $ за акцию — сейчас около 130 $ за акцию, рост ~85%. Норникель в то же время торговался по 1,2 $ за акцию — сейчас на 15% меньше. Бумаги GMKN стоят дешевле, чем 18 лет назад - и это несмотря на бешеную суммарную инфляцию. 💸Но есть нюанс. Доходность выплаченных «Норникелем» дивидендов за это время — 200%, а дивы «Полюса» принесли лишь ~80%. 🚀Чьи акции принесли больше доходности? Как обычно, не всё так однозначно. 💰Несмотря на динамику акций явно в пользу Полюса, вложения с 2006 г. дали бы схожий фин. результат. А с учётом реинвестирования дивов, покупка Норникеля могла оказаться даже более выгодной. Занятно, что на пиках ковидных страхов (март 2020) и мобилизационной паники (осень 2022 г.) котировки акций PLZL и GMKN приходили к одним и тем же значениям (~8500 ₽ в 2020-м и ~5500 ₽ в 2022-м), а потом цена Полюса резко устремлялась вверх, пока Норникель стагнировал. 🎯Подытожу ⚜️Полюс считается бенефициаром высоких цен на золото. Мировые цены достигли рекорда — $2800 за унцию. На этом фоне прогнозируется увеличение выручки и EBITDA Полюса на 15-25%. 👉Чем напряженнее будет обстановка в мире - тем выше будет цена на желтый металл. Особенно, если по каким-то причинам доверие к USDRUB ещё сильнее подорвется. 🔩Для Норникеля предполагается, что низкие цены на его корзину металлов негативно повлияют на фин. результаты. Особенно подешевели никель и палладий — на 28% и 35% к 2023 году. 👉С другой стороны, если ты уже на дне - то дальше падать особо некуда. Норникель в ближайшие годы может оказаться бенефециаром "низкой базы" своих металлов. 💼В моём портфеле есть и Норникель, и Полюс - первого побольше, второго поменьше. Аллокация на золото у меня сделана через биржевой металл GLDRUB_TOM, а также через БПИФ GOLD. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #plzl #gmkn #псвп

🛒Новые облигации: Магнит 4Р5. Только свежак, без просрочки! MGNT продает не только съестные продукты, но и финансовые. Горящее предложение: классический выпуск с постоянным купоном. Сбор заявок - прямо сегодня, 29 ноября! Стоит ли сломя голову бежать за покупкой? 🏪Эмитент: ПАО "Магнит" 🛒Магнит — одна из ведущих розничных сетей в России наряду с X5 FIVE . Основана в 1994 г. в Краснодаре Сергеем Галицким, владевшим и управлявшим компанией до 2018 года. С 2021 г. крупнейший акционер — инвест-компания Marathon Group Александра Винокурова (зятя главы МИД С. Лаврова). Всего у компании порядка 30 тыс. торговых точек, включая магазины "Дикси". Ежедневно обслуживает около 17 млн человек. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА - наивысший. 💼В обращении 3 выпуска облигаций общим объемом 75 млрд ₽: классические выпуски Магнит 4Р01 и Магнит 4Р03, а также флоатер Магнит 4Р06. RU000A105KQ8 RU000A105TP1 RU000A1090K0 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024 ✅Выручка в 1П2024 - 1,46 трлн ₽ (+19% год к году). Чистая розничная выручка увеличилась на 20,3% г/г до 1,4 трлн ₽. За весь 2023 г. общая выручка увеличилась на 8,2% г/г - до 2,54 трлн ₽. Продуктовая инфляция позитивно отражается на выручке. 🔻Показатель EBITDA - 77,2 млрд ₽ (-5,6% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) составила 5,3% против 6,7% в январе - июне 2023 года. За прошлый год EBITDA выросла на 3,6% по сравнению с 2022-м до 166 млрд ₽. ROE в 2023 г. был равен 10,6%. 🔻Чистая прибыль - 22,4 млрд ₽ (-40% г/г). Причины падения - отрицательная курсовая переоценка, расходы на логистику и увеличение затрат на оплату труда. Это на фоне высокой базы 2023 г.: в нем прибыль взлетела в 2,1 раза и достигла рекордных 58,7 млрд ₽. 🔻Чистый долг распух на 89,5% г/г до 221 млрд ₽. Нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA LTM увеличилась до 1,4х - в целом немного, но в 2 раза выше, чем год назад. Высокие ставки привели к росту расходов на обслуживание долга на 25%. 👉За полгода Магнит открыл 944 магазина, увеличив торговую площадь на 323 тыс. кв. м. Я и сам периодически хожу в Магнит: на бирже я покупаю акции, а в Магните - по акции😎 ⚙️Параметры выпуска ● Название: Магнит-БО-004P-05 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 10 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: до 23% (YTP до 25,6%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 1 год и 3 мес.) ● Рейтинг: ААА от АКРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 29 ноября, размещение на бирже - 9 декабря 2024. 🤔Резюме: не притягивает 🍏Итак, Магнит размещает классический выпуск объемом от 10 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячными купонами, без амортизации и с офертой через 1 год и 3 мес. ✅К надежности вопросов нет: крупнейший федеральный ритейлер с наивысшим кредитным рейтингом AAA. ✅Хорошие операционные результаты. Выручка увеличилась в 2 раза за последние 5 лет. Магнит продолжает экспансию в регионах и открывает всё больше новых точек. 👉Средненькая доходность. Купон 23% уже не вызывает сильного инвестиционного возбуждения. Если КС в декабре поднимут до 23%, то доходность выпуска станет совсем скучной. ⛔️Растущий долг. После успешного 2023 г., EBITDA и прибыль упали, а долг вырос. Долговая нагрузка по итогам 1П2023 была на уровне 0,7х, по итогам 2023 г. - 1,0х, а по итогам 1П2024 - уже 1,4х. Пока небольшая, но тенденция настораживает. ⛔️Оферта через 15 мес. "Купить и забыть" не получится - нужно будет отслеживать новости по оферте. 💼Вывод: почти близнец свежего фикса от Пятёрочки. Выпуск был бы интересен на снижении КС, а сейчас есть риск застрять в упавших бумагах, если ставку повысят ещё. Купон в 23% для надежного фикса по нынешним временам - достойно, но не ВАУ. Также картину портит оферта спустя 1/4 срока обращения. 🎯Другие свежие фиксы: Рольф 1Р5 $RU000A10A6U8 (А, 26%), Томск 34009 $RU000A10A6J1 (BBB+, 26%), ИКС 5 3Р1 $RU000A109JH1 (ААА, 23%), ГТЛК 2Р4 RU000A10A3Z4 (АА-, 25%), ЕвроТранс 1Р5 RU000A10A141 (А-, 25%), ВТБ Лизинг 1Р2 RU000A109X45 (АА-, 21,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #mgnt #псвп