Всем доброго времени суток друзья, отличного дня! 😏 Хороших и продуктивной рабочей недели!😉 🔸В последние годы российский фондовый рынок привлекает внимание инвесторов, как место для разнообразных инвестиций. 🔸Одним из важных аспектов, на который должны обращать внимание инвесторы, это частота дефолтов - событий, когда компании не выплачивают свои долги. 🔸Давайте взглянем на общую картину и рассмотрим несколько примеров из российского финансового мира, а также риски дефолта эмитентов разных рейтингов. 🔸Общая таблица разных рейтинговых агентств (скрин №1). Основные определения: 🔸Трёхлетняя наблюдаемая частота дефолта — отношение числа тестовых рейтингов (наблюдений) с дефолтом, зафиксированным в течение трёх лет после присвоения, к общему числу тестовых рейтингов. 🔸Как правило, рассчитывается в разрезе уровней или категорий рейтинговой шкалы (т. е. число наблюдений с дефолтом и общее число тестовых рейтингов рассчитываются применительно к одному из уровней рейтинга или категории) 🔸НКР — Кредитное рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» 🔸Национальная шкала НКР — используемая НКР национальная рейтинговая шкала для Российской Федерации. 1. Наблюдаемая частота дефолта: 🔸Это просто количество случаев, когда люди не выплатили свои долги, поделенное на общее количество случаев или кредитов. 🔸Это число позволяет оценить, насколько вероятно, что кто-то не вернет деньги. 2. Сглаженная частота дефолта: 🔸Это как будто бы исправленная версия числа случаев невозврата долгов. 🔸Мы берем обычное количество дефолтов, но добавляем к этому учет разных факторов, чтобы получить более точную оценку рисков. 🔸Это помогает учесть временные изменения и сделать нашу оценку более стабильной. 🔸Исходя из данных, мы можем заметить, что у компаний с рейтингами от ААА до BBB маловероятен (почти отсутствует) риск к банкротству на протяжении 1,2,3 лет. 🔸У компаний с рейтингом от ВВВ- до ВВ риск дефолта является умеренным как в срок 1/2 года так и в 3 года. 🔸Компании, у которых рейтинг составляет BB-/B+/B являются компаниями, которые способны не справиться со своей долговой нагрузкой в течение 1/2/3 лет. Риск дефолта выше среднего. 🔸Компании с рейтингами от В- до СС являются очень рисковыми и огромной долей вероятности могут стать банкротами как и в короткие сроки –один-два года, так и в течение 3х лет. 🔸Чтобы в большей степени избежать риска дефолта стоит проводить диверсификацию портфеля, либо вовсе воздерживаться от покупки компаний с низким рейтингом. 🔸Пример снижения риска дефолта путем диверсификации при стратегии покупки ВДО. 🔸Инвестор решил вложить 100.000 рублей в ВДО. 🔸Он купил 5 эмитентов с различным рейтингом от BB+ до В. 🔸Средняя доходность у него получилась в районе 20% годовых. 🔸(Он покупал все облигации на ИИС, поэтому мы не учитываем налог 13%/15%). 🔸К концу года у него произошло банкротство одного из эмитентов. 🔸Благодаря тому, что он вложил деньги в 5 разных эмитентов по 20% от капитала, он сумел избежать потери 20.000 рубелей (без поправки на инфляцию). 🔸Грубо говоря, он не потерял вложенных средств, опят- таки без поправки на инфляцию. 🔸Если бы он вложил в обанкротившегося эмитента бОльшую часть своего капитала, то он не смог бы так «легко» отделаться. Некоторые примеры рейтингов компаний: ААА, ВТБ $RU000A106ZP6 ВВ ,Займер {$RU000A102TL7} ВВВ+, Джи-групп $RU000A106Z38 А- ГК Пионер {$RU000A102KG6} ВВВ+ ,Первое коллекторское бюро $RU000A103RJ3 ВВВ-, Гарант инвест $RU000A106SK2 ❗️Все вопросы, предложения, пожелания пишите в комментариях буду рад на все ответить❗️ ʕ´•ᴥ•`ʔ #хочу_в_дайджест #сердце_пульса #обучение #новичкам #дальше_больше #прояви_себя_в_пульсе