TRNFP (Транснефть ап). ВОЗВРАЩАЕТСЯ В ПОРТФЕЛЬ! Буквально пару дней назад на новости о возможном росте налога для Транснефти мы продали всю позицию Мы очень серьезно отнеслись к таким новостям и не зря, уже сегодня объявили о росте налога до 40% для компании с 2025 года. ‼️Благодаря быстрому принятию решений мы не получили убыток в позиции и теперь возвращаемся в акции на 20% дешевле. СТАЛО БОЛЬШЕ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ: По расчету налог должен был вырасти около ₽60 млрд, а говорят о ₽20-40 (это лучше). Как будет переоцениваться отложенное налоговое обязательство? По ставке 40%? Будем ли переоценка налоговых обязательств корректироваться в дивидендной базе за 2024 год? Итого у нас на руках есть несколько сценариев по дивидендам: За 2024 год мы ждали ₽190 на акцию, но если будет переоценка отложенного налога, то это почти ₽70 млрд. убытка и дивиденд падает до ₽145/акция, 13,5%. ☝️Если див. база будет скорректирована на переоценку, то доходность составит 17,7%. За 2025 год при обычном учете 40% налога мы получаем дивиденд порядка 150 рублей, но если налог вырастет, как говорят на 20-40 млрд руб., то это уже около 170 руб. на акцию. Доходность 2025 года от 14% до 15,8%. Налоги оттянут на себя FCF, который раньше наращивал кубышку. –––––––––––––––––––––––––––– ЗАЧЕМ БРАТЬ АКТИВ В СТРЕССЕ? Даже если будет плохой вариант по дивидендам, цена справедливая и может подрасти на будущем снижении ставки. ‼️Всех «всёпропальщиков» из этой акции уже высадили. Сложно придумать бОльший негатив. К тому же в хорошем сценарии дивиденд будет сильно больше, а вместе с этим и цена акции. ПРИНЯЛИ РЕШЕНИЕ ВЕРНУТЬ ПОЗИЦИЮ В ПОРТФЕЛЬ, НО МЕНЬШИМ ОБЪЕМОМ, ТАК КАК НАМ НЕ НРАВИТСЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ. Вот так быстро иногда приходится действовать на РФ рынке, но что делать… P.S. Считаю, что очень классно отработали по TRNFP . Продали на чёрном лебеде в мизерный убыток, перезашли на панике и маржин-коллах в одну из самых дешёвых фишек РФ. Работаем🤝

‼️ЧТО Я СЕЙЧАС ДЕЛАЮ НА РФ РЫНКЕ? – Олег Вдовин 1) Рынок валится, тут задача хотя-бы сохранить, БЫТЬ ЧУТЬ ЛУЧШЕ РЫНКА, тогда на растущем рынке сделаем «ИКСЫ», как сделали их в 2023 году. 2) 3 действия, которые помогли быть лучше рынка: – 3 октября (2800п по индексу) закрыли 15% позиций, индекс с того момента уже -7,5%. 🏛 – TRNFP вовремя продали по 1243₽ (уже -10,5% от этого уровня) – POSI вовремя сдали по 2300₽ (уже -9% от этого уровня). 📱 ☝️ИТОГО: Публичный портфель (открыт 2 окт) в минусе на 3,5%. Рынок за это же время -7,2%. В 2 раза лучше рынка. 3) Кэша в публичном портфеле уже 18,5%, в личном - больше т.к. доля TRNFP и POSI в нем была больше. КЭШ ПОКА НЕ ТРАЧУ ВООБЩЕ 4) Инфляция не замедляется, 20.12 заседание ЦБ и ставку повысят ещё. Даже если рынок просто за след. месяц останется на этом уровне, я получу 1,5% в фонде ликвидности. КАК ТОЛЬКО НАЧНУ ПОКУПАТЬ – Я ВАМ СРАЗУ НАПИШУ 😉 (не иир) 5) Чем дольше РФ акции дешево будут стоить, тем больше я успею купить их (реинвестировать дивов и внести новых денег на рынок). 6) Никто из вас не угадает дно. Не пытайтесь ждать «разворот тренда» для покупок, ибо вы его не отличите от отскока. Один раз на этой коррекции рынок уже отскочил на 13%, все поверили в разворот, закупились и сейчас сидят в минусах. Когда выйдут данные, что инфляция развернулась и ожидания по ставке изменятся, рынок будет уже в космосе НИКТО ВАМ НЕ ПОЗВОНИТ И НЕ СКАЖЕТ: «ДНО, ПОРА БРАТЬ» А рынок уже крайне дешево стоит, P/E на уровне 3,6. Поэтому я почти на весь депозит в акциях. –––––––––––––––––––––––––––– SBER YDEX GAZP Готовлюсь к покупкам, прям облизываюсь на Сбер по 235₽, SIBN по 528₽ и YDEX по 3300₽. СДЕРЖИВАЮ СЕБЯ И ЖДУ СТАВКУ. Если увидим перелой по рынку, то там вероятно начну покупки вне зависимости от ставки. Надеюсь пост был полезен и мои мысли вам полезны. 😉❤️

MBNK (МТС-Банк). ОЧЕНЬ ДЕШЕВЫЙ БАНК! ‼️Новость: МТС-Банк выпустил отчет за 9м2024 и провел День инвестора: 1) Чистые процентные доходы +22% г/г; 2) Чистые комиссионные и прочие непроцентные доходы +30% г/г; 3) Розничный кредитный портфель +18% с начала года; 4) Чистая прибыль ₽11,9 млрд за 9 месяцев (+8%г/г), ROE 19,3%. 5) Достаточность капитала Н1.0 10,0% по состоянию на 01.11.24г; Темпы роста снизились относительно очень мощного 3кв2023. 👉С начала года МТС-Банк поддерживал прибыль и рост за счёт роста комиссионных и прочих непроцентных доходов. Качество активов стабильное даже в такое время (у банка сильный скоринг на Big Data и моделях данных МТС). Банк знает ОЧЕНЬ МНОГО о своих клиентах! ☝️Был оглашён план оптимизации бизнес-модели с учётом нынешних реалий: - Безрисковый поток комиссионных доходов от расчетных операций и платежей будет расти. - Кроме POS-кредитов, с помощью которых MBNK привлекает половину клиентов, планируется запуск сервиса рассрочки (BNPL - Купи Сейчас Плати Потом). Банк будет фокусироваться на более частотных (или коротких) кредитах с меньшим средним чеком, меньшей нагрузкой на капитал и более высоким уровнем прибыльности. ‼️Первые дивиденды в размере 25-50% чистой прибыли будут в 2025 году, компания пообещала! НОВЫЕ АМБИЦИОЗНЫЕ ПЛАНЫ: - Количество банковских клиентов по итогам 2027 года должно дорасти до 6,5–8,5 млн. - Чистая прибыль по итогам 2027 года должна удвоиться, а рентабельность капитала (ROE) выйти на уровне 20–25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и выше. - Рост количества торговых партнеров, использующих сервисы МТС Банка, такие как BNPL, увеличится в 8 раз до почти 800 к концу 2027 года. Цель - покрыть всех крупнейших ритейлеров и маркетплейсы. –––––––––––––––––––––––––––– МТС-Банк оценён Р/В=0,6х - значительный дисконт для банка даже сегодня. Мы более консервативны в прогнозах роста прибыли, но даже так МТС-Банк - одна из наших текущих идей. ‼️Бизнес-модель с небольшими розничными кредитами гораздо крепче и прибыльней, чем у банка с большим корпоративным портфелем. Борьба ЦБ с закредитованностью населения мешает расти очень быстро, зато нынешний рост - КАЧЕСТВЕННЫЙ! Увеличивать долю в портфеле готовы на развороте ДКП, пока ждём и держим💪🏻