Индекс мосбиржи вырос на 1%, закрылся выше 3250. Путин: важные тезисы 1)Должна удвоиться капитализация фондового рынка к ВВП. Вместо 34% стать 68%. А это значит что - будет расти мультипликатор и оценка компаний. Вполне реалистично, с такой денежной массой (денег много - акций мало). Не хватает стабильности и предсказуемости - дайте время и деньги рекой потекут в том числе и в акции. 2)МРОТ к 2030 должен удвоиться. Это 13.6% в год. Ставка на рост реальных доходов населения или же нас ждет такая инфляция? 3)Также упомянул про льготы на IPO для технологичных компаний, налоговые льготы для инвесторов. Планы амбициозные - денег потребуется много. Будут вводить прогрессивную налоговую шкалу, может и другие налоги подредактируют. Money Printer go brrrrrr, станок может начать работать на полную - риски для рубля сохраняются. Семейная ипотека: продлили до 2030 Это хорошая новость, которая делает рынок более прогнозируемым. Люди смогут завести детей, застройщикам проще планировать (а построить объект с нуля это на 3-4 года минимум), они будут знать что спрос на квартиры тоже будет. Одно дело когда программа длится один год и ее грозятся отменить, а другой дело когда 6 лет впереди. Рост определенности всегда хорошо. Пусть и семейная ипотека приобретает экзотические формы, в виде покупки студии. Ну и 12млн сейчас в мск на семейную квартиру внутри МКАД (хотя бы 2к) не факт что хватит. Зато условный Самолет будет от этого выигрывать, или застройщики в СПб/Регионах. Ну и ипотеку под 2% для участников СВО сделают - тоже позитивный момент. Компании: 1)ВТБ: день инвестора Сегодня в рамках стратегической недели будут рассказывать о финансовой модели банка на 2024-2026. Интересно узнать ROE, таргеты по прибыли и дивидендам. Любой позитив и рынок на это отреагирует. Будут показывать морковку? Амбициозные планы у них, может и розница оживет. Пока не самый удобный банк - есть над чем работать. 2)Полюс: иксы неизбежны? Вчера представили отчет за 2023 год. Выручка +68% г/г EBITDA +84% г/г Нарастили добычу на 20% г/г до Долг/EBITDA=1.9 Очень недурный отчет, не забываем что компания выкупила 1/3 своих акций. Если их погасят EV/EBITDA=5. P/E 6. Для компании это недорогая оценка, плюс защита от девальвации и ставка на рост золота. Мне нравится. Но дивидендов не жду, буду гасить долг + инвестировать в CAPEX. 3)Интер РАО:кэша больше капитализации Выручка +7.5% г/г Чистая прибыль +16% г/г У компании кэша больше чем капитализации (привет Сургуту), но с текущей дивполитикой (25% от МСФО) дд составляет скромные 8%. 2024 будет сложнее, весь денежный поток будет вбухиваться в CAPEX, так что повышения payout я здесь не жду. Пока не интересно. Компания из разряда вечно дешевых и без особых драйверов раскрытия стоимости. 4)ТМК: нейтральный отчет Вчера представили МСФО отчет за 2023. Выручка -13.2% г/г Чистая прибыль -6% г/г 2П оказалось хуже первому - благоприятная конъюнктура в ценах на лом ушла. Пумпянский опытный биржевик, умеет закупаться на лоях и продавать на хаях. Так что SPO в прошлом сентябре на 1.7% он провел вовремя, теперь может обкэшиться еще на 1.7% компании. P/E 6. Это не очень интересно инвестиционно. Но спекулятивно, в бумаге через месяц будет опцион по SPO. Где участникам SPO, 1 к 1 можно будет докупить по цене SPO в 220.68. Нужно чтобы опцион был в деньгах, а лучше с запасом. Так что на 7-10% вверх бумагу разогнать ближе к этому могут, благо она неликвидная (по данным мосбиржи 6% фрифлоата). Держу через опцион. Резюме: Путин обошелся без кнутов - идем на 3300 по индексу мосбиржи. Даже наоборот поддержал - государство будет много тратить, да и в целом заинтересовано в росте нашего фондового рынка. Мосты сожжены - только внутренний инвестор может дать денег. Ну и Лукойл чуть ожил, так что рынок заскучать нам не дает. $VTBR $TRMK $PLZL $LKOH