Всем доброго вечера, Пульсяне🚀
📚Поговорим про «Корпоративные облигации»
🏭Корпоративные облигации — долговые бумаги, которые выпускает бизнес, то есть компании.
✅К примеру, такие компании как: Сбербанк, Газпром, ГМК Норникель, РЖД – вообщем полугосударственные, системообразующие, где работают миллионы людей. Такие компании имеют низкий шанс банкротства, поскольку государство, скорее всего, в случае кризиса будет их «спасать» и эмитенты скорее всего будут отвечать по своим обязательствам.
$RU000A105A61
✔️Такие облигации можно рассматривать к владению, но зачастую они имеют доходность не сильно выше ОФЗ, условно на 1-2% больше. Если смотреть на облигации таких компаний как к примеру Сегежа или АФК Системы - там доходность будет выше (условно на 4-5%).
❓И тут таится ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ВОПРОС:
Если мы рассматриваем корпоративные облигации и нам нужна доходность на 4% больше чем в ОФЗ; Если мы идя в облигации четко понимаем, что прежде всего это консервативный финансовый инструмент И прежде всего для сохранения денег, а не приумножения.
🔴Вопрос: зачем нам ради 4% принимать кредитный риск эмитента?
📊Зачастую эта доходность на 4% выше, обусловлена тем, что у компании на горизонте 3-5 лет существует определённый риск - не справится с долговыми обязательствами. И получается, что рискуя этими 3-4%, нам гораздо выгоднее купить АКЦИИ этой компании. И логично, что если (условно) сегодня облигации этой компании торгуются выше на 3-4% чем ОФЗ, то это значит что акции этой компании сильно недооценены, из-за того что существует риск невыплаты по долгам(знаю, многие так далеко не думают, и не строят эти цепочки, но всё же).
💰Но если компания выполнит по этим облигациям свои обязательства условно в течение 3-4 лет, то скорее всего акции этой компании за 3-4 года дадут доходность сильно больше, чем доходность которую может получить инвестор по этим облигациям. Это вопрос философский конечно, но фундаментальный, и если задуматься глобально, нету смысла с точки зрения принятия риска инвестировать в подобные облигации.
👨🏻🎓Важно понимать, что по сути, риск одинаковый в данном случае, что при покупке акции этой компании, что при покупке выпуска корпоративной облигации этой компании. И там и там потеря капитала от 0 до 100%. Но только в случае покупки таких облигаций наша максимальная доходность будет ограничена этими +3-4% к доходности ОФЗ, а в случае с покупкой акции доходность может быть в моменте и 20% и 30% и 70%.
💣Рисковать капиталом в акциях таких компаниях гораздо разумнее, чем в облигациях. Либо лучше пожертвовать 3-4% процентами условно и по смыслу надёжности выбрать ОФЗ.
👉Услышьте меня, я не сказал что корпораты плохие. Я не отговариваю никого покупать их. Особенно про тех эмитентов о которых сказал в начале.
Ещё примеры корпоративных выпусков:(НЕ ИИР)
1) Хендерсон $RU000A103Q08
2) Whoosh $RU000A104WS2
💼Сам я особо не поклонник корпоратов, больше ОФЗ и то под определённые цели. К примеру на росте тела длинной ОФЗ при высокой ставке ЦБ можно фактически гарантировано забрать 30-40% доходности на горизонте 1-2 года(ОФЗ 26238). $SU26238RMFS4
По большей части конечно моё внимание обращено на акции, но надеюсь пост был вам полезнен, всем хорошей недели🤙
#учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #новичкам2024 #хочу_в_дайджест #пульс #облигации
17
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 комментария
Ваш комментарий...
@Dbart Да, смысл такой. Сейчас длинные ОФЗ просели в стоимости от номинала на 35% приблизительно. Когда ставку начнут снижать их стоимость будет стремиться к номиналу (1000р).
Срок этого аттракциона зависит от скорости снижения ставки. А к этому ещё прибавьте купонную доходность и получите более 30-40% годовых в сумме
Нравится
1
@Dbart Уже использовал длинные ОФЗ в спекулятивной истории, чисто чтобы заработать на росте тела. В 2022 году после событий февраля был такой кейс
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Gleb_Sharov
4,9K подписчиков • 66 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
−11,5%
Еще статьи от автора
29 ноября 2024
📚ТЕМА: Листинговые требования к акциям на Московской бирже.
Всем доброго дня, Инвесторы!
🔎Всего на Московской бирже существует 3 уровня листинга. Из них 1-й и 2-й являются котировальным списком, где присутствуют бумаги, которые удовлетворяют определённым требованиям биржи(к примеру финансовым требованиям) и есть 3-й уровень 💁🏻♂️ все эти три уровня являются списком бумаг, допущенным к торгам на бирже.
❗️Какие требования листинга существуют для обычных и привилегированных акций для каждого уровня ?
📗1 УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА :
🔸Для ОБЫКНОВЕННЫХ акций требования выставляются прежде всего в зависимости от капитализации акций. Если стоимость всех акций компании менее 60 млрд руб., то доля free-float(акции, которые потенциально могут находится в свободном обращении) рассчитывается по спец.формуле, а если капитализация более 60 млрд руб., то доля free-float должна быть более 10%.
Это связано с тем, что если компания не большая, то чтобы её торги шли в комфортном режиме, от неё требуется большая доля бумаг, которые могут торговаться на бирже. Также есть требования к стоимости free-float, он должен составлять не менее 3 млрд руб.
🔸Для ПРИВЕЛИГИРОВАННЫХ акций требования следующие: они аналогичны и более слабее, поскольку в российской практике их ликвидность ощутимо ниже, их количество всегда ниже, чем обыкновенных акций. Стоимость free-float по требованиям биржи должна составлять не менее 1 млрд руб.
📘2 УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА:
Здесь требования к акциям обыкновенным и привелигированным ещё ниже.
🔹Для ОБЫКНОВЕННЫХ: стоимость free-float должна быть более 1 млрд руб., и доля более 1%, также более 1% если бумаги переходят из 1 уровня листинга.
🔹Для ПРИВЕЛЕГИРОВАННЫХ: требования стоимости free-float более 0,5 млрд руб., а доля free-float составляет более 1%, также более 1% при переходе из 1 уровня листинга.
(Эти требования ко второму уровню листинга снизили с 1 августа 2023 и действовать они должны были до 30 июня 2025 года. Изначально доли были более 10% и 4% при переходе бумаг)
⚠️ Для 1 и 2 уровней листинга должны ещё выполняться, так называемые – БАЗОВЫЕ листинговые требования:
▪️Компания должна соответствовать требованиям законодательства
▪️Должен быть зарегистрирован проспект ценных бумаг(кроме определенных исключений)
▪️Компания должна раскрывать информацию о себе
▪️Бумаги компании должны быть приняты на обслуживание в НРД(Национальный расчетный депозитарий).
✅ Таким образом для бумаг 1 и 2 уровней листинга или для бумаг котировального списка характерны не только финансовые требования, но и базовые. А для бумаг 3 уровня листинга должны выполняться только базовые требования.
🔪Вообще деятельность биржи всё таки не направлена на то, чтобы отсечь большее количество компаний от торгов. Биржа это всё таки коммерческая организация, которая зарабатывает в том числе на объёме торгов акций, получая комиссию с каждой сделки.
🇷🇺Говоря о российской специфике важно отметить, что порядка 70% бумаг на Мосбирже торгуется в 3 уровне листинга. Это связано с тем, что крупных/успешных/развитых эмитентов в России не так много.
🔖И кратко о требованиях по "поддержанию ликвидности"
⭕️ 1 УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА:
•Минимальный дневной медианный объём сделок за квартал – 3 млн руб. И это очень маленькая величина.
••Минимальное кол-во торговых дней в квартале, в которые совершались сделки – 70%.••
•Либо при наличии договора с маркет-мейкерами: 1 млн руб., и 70% минимальное кол-во торговых дней.
⭕️ 2 УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА:
•Минимальный дневной медианный объём за квартал – 500 тыс руб.
•Мин. кол-во торговых дней в квартале 70%. •
•Либо при договоре с маркет-мейкерами требования можно не соблюдать.
💡И доп.требования:
•Для 1 УРОВНЯ срок существования компании не менее 3 лет и отчетность по МСФО хотя бы за 3 года.
•Для 2 УРОВНЯ срок не менее 1 года и отчёт по МСФО за 1 год.
Ставь реакции 👍🏻🚀 и подписывайся если было полезно)
#Прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс #новичкам #обучение #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #сердце_пульса #биржа
#инвестиции
27 ноября 2024
🙅🏻♂️Нельзя отворачиваться от рынка…даже если рынок отвернулся от тебя📉
Всем доброго дня!
🔴Индекс ММВБ прямо таки пролетел 2500 пунктов. Отчасти эта отметка является для многих психологической, уход ещё ниже конечно возможен в любой день.
💣Сейчас риторика вокруг рынка оставляет желать лучшего. По-крайней мере СМИ стараются держать людей в страхе и в панике выпуская разные заголовки. А обычный человек-обыватель как вводится «долго» не думает и не анализирует происходящее.
⚫️ЧТО В МИРЕ:
▪️Нефть падает. Конфликт на ближнем Востоке возможно движется к затуханию. Это будет означать некий штиль на нефтяных рынках, поскольку не будет дисбаланса спроса и предложения, как бывает в моменты полномасштабных конфликтов.
▪️В такой ситуации и золото будет реагировать соответствующе, поскольку крупные инвесторы(да и не только) будут забирать свои деньги из «защитного» актива и перенаправлять в рынок.
⚫️ЧТО С НАШИМ РЫНКОМ:
▪️Неплохие отчёты, дивы и.т.д уже не помогают.
▪️Скоро заседание ЦБ где маячит повышение ставки, хотя сейчас её поднятие уже и не спасает фактически.
▪️Новые налоги
▪️Неспособность компаний правильно откоммуницировать с розничными инвесторами. Это кстати наверное одна из главных проблем на рынке у нас – неспособность большинства компаний грамотно поддерживать коммуникацию с инвесторами❗️
▪️Общим знаменателем является то, что инвесторы на таком фоне думают о потенциальном новом «дне» нежели о будущем потенциальном росте. Вообще физики достаточно эмоциональны в плане движения рынка и это тоже является краеугольным камнем.
🇷🇺Вообщем ситуация достаточно уникальна для российского рынка. С одной стороны все бумаги уже ушатали дальше некуда и всё стоит крайне дешево, но при этом на данный момент мало драйверов к развороту, хотя бы для более менее нормального отскока. Их просто нет пока. Но могу сказать однозначно: он произойдёт.
💰Знаю что многие берегут кэш, поскольку «уверены» что пойдем еще ниже. Может оно так и будет, а может и нет. В любой день может выйти внезапный позитив по текущему конфликту и всё может измениться.
✅ Моё мнение следующее: нет ничего лучше чем переодическое системное пополнение портфеля. Вливать все деньги в рынок не нужно🙅🏻♂️ но также я предпочту не сидеть на заборе, а подкупать, поскольку компании продолжают худо-бедно но развиваться, внутренняя стоимость компаний растёт, и рано или поздно это отразится на их котировках.
😤Нам будет очень не просто и после окончания конфликта. Но другого пути нет и уже быть не может.
Поэтому сомкнуть ряды и не паниковать⚔️
🤝Совсем новичкам, кому повезло зайти на таком рынке впервые, можно для начала присмотреться к крупным, фундаментально-сильным компаниям, таким как:
👍🏻Сбер SBER SBERP
👍🏻Т-банк T
👍🏻Роснефть ROSN
👍🏻Лукойл LKOH
👍🏻Новатэк NVTK
👍🏻Озон OZON
👍🏻Яндекс YDEX
(НЕ ИИР и не призыв к действию❗️)
А вообще нужно помнить не только про диверсификацию по секторам, но и по инструментам. Для этого могу сделать отдельный пост – подпишитесь, чтобы не пропустить✌🏻
#Прояви_себя_в_пульсе
#пульс_оцени
#Пульс
#Новичкам
#мнение
#Рынок
#инвестиции
#экономика
25 ноября 2024
…Когда написал в Пульсе о розыгрыше со стратегиями автоследования в момент коррекции…😁😁
🪨🍅Знаю что толпа обезумевшая от продолжительного снижения сейчас закидает камнями и помидорами, но всё равно скажу, те кто нужно услышат меня)
⭐️ИТАК, РОЗЫГРЫШ:
Т-Инвестиции разыгрывают 10 000 000 руб. среди подписчиков автоследования.
Как участвовать❓
— Подключить стратегию.
— Пополнить счет со стратегией на минимальную сумму или больше до 20 декабря включительно.
— Получать билеты за каждые вложенные 10 000 руб. Больше билетов — выше шанс выиграть денежный приз.
🎁Призы:
— 5 призов по 1 000 000 руб.
— 20 призов по 100 000 руб.
— 300 призов по 10 000 руб.
🔄Количество билетов обновляют каждый день в приложении Т-Инвестиции — вкладка «Профиль» — раздел «Бонусы и промокоды». Итоги подведут 23 декабря.
Условия акции – https://cdn.tbank.ru/static/documents/promo-raffle-10-million-rubles-2-0.pdf
💰Так что, пополнять в любом случае важно, особенно в такие моменты как сейчас. Как минимум для достижения оптимальной средней цены активов на долгосрочном промежутке времени.
Актуально для всех стратегий:
🎰 Рыночное Безумие
📈 Вектор
💰 Накопилка к пенсии
🤝На самом деле я понимаю как это непросто - проходить «на своей шкуре» снижение рынка дольше полугода, но друзья, посмотрите на это в разрезе прошлых лет, стратегически. На рынке всегда были такие периоды, рынок не рост и по несколько лет, а потом брал хороший годовой тренд на рост и по новой. Всё циклично. Снижения это тоже часть этого мира.
#стратегии #автоследование #пульс