📌 Саратовский НПЗ… Акции завода существенно просели, но интересны ли они сейчас для покупки❓ Уставный капитал Саратовского НПЗ состоит из 748 012 штук обыкновенных акций и 249 337 штук привилегированных акций. Обыкновенные акции не интересны денежный поток в виде дивидендов отсутствует, по привилегированным акция завод платит 10% от чистой прибыли. Исторически привилегированные акции завода были интересной дивидендной историей. Но прибыль стагнирует из-за падения объёма переработки и снижения цен на процессинговые услуги. Если ещё десять лет назад в 2014 году завод перерабатывал 7 млн тонн нефти, то за весь прошлый год переработал 4,7 млн тонн сырой нефти. 💰 Прибыль KRKNP за девять месяцев 2024 год составила 1,5 млрд рублей или 616 рублей дивиденд на акцию. При текущих котировках пока дивидендная доходность 8%, думаю это не интересно в текущей макроэкономической ситуации… Кратное снижение прибыли, как зачастую бывает в дивидендных компаниях, нашло своё отражение и в падении капитализации, а котировки по префам уже на 7500 рублей за акцию. ⚠️ Материнская компания Роснефть ROSN из года в год продолжает безвозмездно фондировать себя за счёт Саратовского НПЗ. У Саратовского НПЗ в дебиторке на третий квартал текущего года уже зашито 31,5 млрд рублей, а могли бы получать процентный доход. Не отдавая Роснефти, а размещая на депозитах свои оборотные активы пусть даже по пятнадцатой процентной ставке, то дополнительно могли бы генерить 4,7 млрд рублей или 1900 рублей на одну привилегированную акцию. ❗ С текущей ключевой ставкой в стране, префы интересны ближе к 6000 руб, если отталкиваться от текущей дивидендной доходности. Но драйверы роста акций у завода есть и это даже не разворот ключевой ставки ЦБ в сторону снижения, а скорее смена менеджмента материнской Роснефти и возврат накопленной дебиторки. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #обзор #акции #дивиденд

📌 Календарь IPO от московской биржи... Пока в календаре один эмитент ПАО "КИФА", да и период сбора заявок не определен. Ранее они уже планировали провести размещение, и на тот момент предварительные параметры IPO “Кифа” были следующее: 👉 Диапазон размещения на IPO это 92-110 ₽ 👉 Количество акций 50 000 000 штук. 👉 Допэмиссия на 26 923 077 штук акций. 👉 Капитализация без допэмиссии 4,6-5,5 млрд ₽ 👉 Прибыль за год 2023 год 53,2 млн ₽ Выходит, даже без допэмиссии, P/E=93 ❗На тот момент очень дорого... #Fondovik #прояви_себя_в_пульсе #ipo #обзор #акции

📌 Инвестиционный форум “Россия Зовёт” Основным выступлением для меня было выступление главы ЦБ Эльвиры Нубиуллиной, так как ключевая ставка ЦБ один из основных факторов который оказывает давление, на фондовый рынок. Если тезисно, то: 👉 В текущем году на рынке сложилось множество проинфляционных факторов, сюда же входит состояние рынка труда и давление из вне (санкционное давление). 👉 По итогам 2024 года инфляция будет выше, чем в следующем 2025 году. Возвращение инфляции к целевому уровню в 4% займёт больше времени, включая 2026 год. 👉 Вопрос о повешении ключевой ставки на декабрьском заседании пока не решен, но ЦБ как обычно в своей риторике, допускает повышение ставки. Так как появился ещё один проинфляционный фактор — это валютный курс. 👉 Одновременно регулятор отмечает замедление темпов кредитования, так же и в корпоративном сегменте. Это должно привести к замедлению инфляции, но с временным лагом. 👉 Чем быстрее темпы инфляции начнут снижаться, тем быстрее ЦБ сможет начать снижать ключевую ставку, стимулируя экономический рост. При этом необходимо помнить, что высокая инфляция делает экономический рост неустойчивым, поскольку рождает неопределенность и повышает риски для инвестиций. 👉 В текущем году наблюдалось рекордное за десять лет количество IPO. Однако, совокупный объем привлеченных средств оказался относительно невелик и составил 102 млрд рублей. Набиуллина приводит пример, что в это же время рост корпоративного кредитования составил 12,5 трлн рублей. Это говорит о том, что в условиях высокой инфляции, компании предпочитают более традиционные методы финансирования, такие как банковские кредиты. ❗ В общем по моему мнению, в своем выступлении глава ЦБ дала понять, что ставка на ближайшем заседании будет повышена, остаётся вопрос на сколько. Сегодня индекс Мосбиржи IMOEXF уже отреагировал, опять ниже 2500 пунктов. Рынок на негативной ноте закладывает дальнейшее давление на спор со стороны ЦБ. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор #ipo #банк #инвестиции #акции