⛽️ Сургутнефтегаз — российская нефтегазовая компания, занимающая одно из ведущих мест по добыче, переработке и сбыту нефти. Сектор: Энергетика Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность Цена: 30,975₽ Тикер компании: $SNGSP 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2017 — 1144₽ млрд - 2018 — 1525₽ млрд - 2019 — 1556₽ млрд - 2020 — 1062₽ млрд - 2021 — 1888,3₽ млрд средние темпы роста выручки — 12,55% Чистая прибыль: - 2017 — 150₽ млрд - 2018 — 827,6₽ млрд - 2019 — 105,5₽ млрд - 2020 — 726,6₽ млрд - 2021 — 513₽ млрд средние темпы роста прибыли — 13,75% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 220% за 9 лет средний темп роста EPS — 13,8% • P/E — 2,15 лучше среднего по индустрии 4,4 • P/S — 0,59 лучше среднего по индустрии 0,92 • P/B — 0,2 лучше среднего по индустрии 0,84 • ROE — 9,4% хуже среднего по индустрии 17% • PEG — 0,15 (компания недооценена) • Цена по ROE — 84,1₽ • Цена по P/E — 58,54₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. 🔗 Вывод Разочарование с дивидендами. Что с кубышкой? Ранее Сургутнефтегаз расценивали как защитный инструмент от снижения курса рубля (в начале 2022 кубышка оценивалась примерно в $50 млрд). Но сейчас судьба кубышки неизвестна. Остается вопросом, почему так мало рекомендовали дивидендов. Рубль в 2022 укрепился, но не настолько, чтобы нанести такой ущерб (если кубышка оставалась в валюте). На это есть две возможные причины. Первая — компания по неизвестным причинам могла отойти от дивидендной политики. Вторая — с валютной кубышкой что-то произошло в течение года (например, конвертировали не по лучшему курсу). Склоняюсь ко второму варианту. Возникает еще большая неопределенность насчет будущих выплат. Необходимо увидеть отчет за 2022 год или хотя бы услышать пару комментариев от руководства. Справедливая цена находится выше текущих уровней, однако ввиду отсутствия достоверной информации о состоянии кубышки в ближайшее время восстановления ждать не стоит. Риски • Состояние кубышки • Снижение дивидендов • Цены на нефть и рубль Справедливая цена акции: — 33,75₽ Дивиденды разберем в следующем посте👍 #обзор #мнение #аналитика #сердце_пульса