$MTLR $MTLRP Мечел. Отчёт РСБУ за 3 квартал 2024 года 🔸Выручка: 31,9 млрд рублей (годом ранее 12 млрд) 🔸Чистый прибыль: - 10 млрд рублей (годом ранее +31,3 млрд) РСБУ такого большого холдинга как Мечел не сильно информативен, но тут есть несколько важных моментов. Выручка выросла за счёт статьи "прочая реализация" в 18 млрд - по всей видимости это продажа активов. Возможно какие-то европейские активы, о выходе из которых компания говорила ранее. Точнее сказать сложно, ждём комментариев компании. Без этого фактора - выручка стабильная. Долг подрос. СЧА (стоимость чистых активов) продолжает сокращаться, осталось всего 4,5 млрд. Никаких иллюзий по дивидендам - СЧА меньше уставного капитала - по закону выплаты не возможны. И в целом, платить их не откуда. ❗️ Судя по этому отчёту и отчётам публичных дочек, компания больше не работает в прибыль. Весь долг Мечела под плавающую ставку ЦБ, в отчёте за полугодие начали набирать новый валютный долг в юанях (курс с тех пор вырос). В следующем отчёте МСФО увидим эффект от повышения ставки с 16% до 21%. В целом, при таких ставках, компания приближается к крайне опасному уровню долговой нагрузки за которым уже будут не важны ни производственные показатели, ни цена реализации продукции. И выход из этого положения может стать очень болезненным. ________________________________________ #акции #аналитика #отчет