Журнал капитана от 08.08. Что произошло? Прошлая неделя обновила рекорды по основным индексам. Уровень безработицы в США снизился на 8,5%. Компании продолжают отчитываться об успешном прошедшем квартале. Что происходит на самом деле? Поиск дальнейших исторических максимумов индексов может столкнуться с сильным сопротивлением, и на то есть объективные причины. 1) Да, судя по отчетам компании имеют внушительный рост как выручки, так и прибыли. Однако. Это не может быть непрерывной тенденцией (впрочем, как и падение). Заявление финдиректора AMZN о невозможности поддержания нынешних темпов роста ключевых показателей корпорации является отличным тому примером. FB AAPL 2) Сокращение уровня безработицы приближает нас к сокращению QE, которое, по словам спикеров ФРС, может быть уже в сентябре. Как подтверждение тому - рост доходности 10-летних облигаций в ответ на вышедшую статистику. NVDA AMD 3) Рост зараженных COVID-19 в США продолжает увеличиваться, толсто намекая на 3-ю волну в стране. И это при том, что, по словам Байдена, вакцинировано 350 млн граждан США. RCL CCL M HLT MRNA 4) Нефть продолжает падать в цене после объявления ОПЕК+ об увеличении ее добычи, несмотря на заявления экспертов о дефиците ее запасов и увеличивающимся спросе. OXY RDS.A 5) В среду выйдет отчет по индексу потребительских цен за июль (инфляция). Так что до того момента можно забыть о резких выпадах в сторону роста фондового рынка, а скорее наоборот. В ожидании данных, инвесторы плотно хеджируются криптой (это объясняет ее резкий рост). MSTR Что по итогу? Нас плавно подводят к сентябрю, параллельно выводя деньги на рынки облигаций и крипты. Данные по инфляции уже не имеют большого значения, ведь при положительном отчете - ФРС делает все правильно и МОЖНО сворачиваться, а при отрицательном - ее рост должен быть сдержан и НУЖНО сворачиваться. Всё логично, а так не должно быть - в чем подвох? #анализ #аналитика #армагеддон

Журнал капитана от 26.07. Доходность по портфелю за 8 месяцев достигла 100% (в минус) - вложено 11000$, выведено 13700$, осталось 2500$ (для заработка 50-100$ интрадей больше не требуется) - у Тинькофф своя математика. С момента последней публикации прошло много времени, однако: Что изменилось? Н и ч е г о. ФРС пытается удержать хаи, Китай кошмарит. 1) ФРС пообещал (как бы это смешно не звучало) не сворачивать qe (что, предположительно, произойдет на сентябрьском заседании) до момента урегулирования вопроса с безработицей, так что все данные по ней имеют двойное дно: а) Безработица падает - приближается коллапс на рынке США б) Безработица растет - рынок стагнирует Сплошные плюсы (нет). 2) Китай - процветающий коммунизм. Компартия первой победила Covid-19 в мире, озадачена развитием народного благосостояния и плевать по большому счету хотела на частный сектор (если сравнивать с теми же США). Последние события показывают, что при желании можно обрушить любую китайскую компанию, и это будет сделано без зазрений совести. Тем самым, увеличив риски инвестирования в Китай до немыслимых высот, иностранные инвесторы должны как минимум слегка охладеть к восточным идеям. Потому просадка идет повсеместная, хотя удар был в основном по TAL (если брать акции, торгуемые в Тинькофф). Однако, путь в соответствующую бездну открылся также для BILI (при ее фин. показателях - удивительно, что так долго держались), WB (так и не выкупленный за обещанные 90$ за акцию), тех. сектор Китая и, разумеется, #VIPS . В среду ФРС опять будет вещать, поэтому ждать скачков вверх до того момента не приходиться, совсем наоборот. Кандидаты в шорт: 1) INCY - FDA заявило, что не может одобрить препарат Retifanlimab. 2) Вышеупомянутый Китай. 3) IOVA - много негативных новостей нивелировались откупом акций фондом Кэти Вуд. Однако, и она от них избавилась. 4) LVS - реальному сектору было отдано предпочтение многих инвесторов, однако их фин. результаты такие же невпечатляющие, как и скорость борьбы с Covid-19 в мире. 5) PM - плохой отчет, сворачивание деятельности в Японии и Великобритании. Эпоха сигарет подходит к концу? Кандидаты в лонг (до среды не стоит): 1) CE STLD - сырьевики хорошо отчитываются, цены растут, CE и STLD сверху этого объявляют buyback в 1 млрд$. 2) XM - вышли в прибыль по итогам последнего отчета. 3) JBL - хороший отчет, buyback 1 млрд $ при рыночной капитализации в 8 млрд $. Работая в условиях обратной логики от житейской, будьте жадными до каждой копейки, дабы не повторить судьбу инвесторов GTHX по 45$ и SPCE по 65$. #аналатика #анализ #армагеддон

Журнал капитана от 21.03.21. Что произошло? Падение/боковик прошлой недели оказался лишь перестраховкой перед выступлением ФРС, ФРС оставил неизменными ставки, дополнительная ликвидность начала поступать на рынки, Goldman Sachs и прочие эксперты прогнозируют двухлетний рост индексов (в частности, S&P500), акции американских банков укрепились в статусе защитных активов. Что происходит на самом деле? 1) Доп. ликвидностью и не пахнет. 140-200$ млрд банально не хватает для сдвига наверх (возможно, нужно больше времени, либо физики США решили встать в короткую позицию). #стимулы 2) Выступления ФРС хватило для роста лишь на пару часов. Рост доходности по гособлигациям на следующий день есть истинное отражение реакции на доклад. #ФРС 3) Те же Goldman Sachs параллельно выпустили прогноз на рост доходности гособлигаций, который должен обогнать рост инфляции. Так что 1,7% по 10-леткам - это лишь начало. #госдолг 4) Дабы покрыть часть расходов на стимулирование экономики США, власти в скором времени увеличат корпоративные налоги. Новость не нова, Big Tech уже с год спорит с властями на эту тему. Видимо, борьба проиграна. Прогнозируется увеличение налоговой ставки на 7%. Так что смело можете вычитать (минимум) эту цифру из доходности таких компаний, как AAPL AMD ATVI MSFT FB и других, а значит и из нынешней стоимости их акций. #Nasdaq #s_p500 5) В довесок и как подтверждение опасений по поводу п.4 – в России Youtube ( $MSFTT} ) обязует платить блогеров своей платформы не российские налоги, а именно американские. На этом фоне вновь появились новости «о важности создания российского аналога Youtube» от Александра Хинштейна (председатель комитета Госдумы по информационной политике, информационным технологиям и связи). Ведь по соусом угроз о блокировке американских соцсетей и экономии на налоговой ставке, можно перенести уйму инфлюэнсеров на податливые и контролируемые властями российские аналоги. #Россия 6) Хорошо проявившие себя в смутные времена (последние несколько месяцев они были практически не подвластны коррекциям) американские банки JPM MS C BAC USB могут закончить свое восхождение. 19.03.21 ФРС объявила о сворачивании льгот по SLR, что может не только ослабить спрос банков на госдолг и сократить финансирование ими других инвесторов для покупки облигаций, но и вовсе привести к распродаже трежерис, что повысит их доходность, что, опять-таки, окажет давление на рынок акций. #банки #рынокоблигаций Итого. В нынешних условиях опасно входить как в лонг, так и в шорт. Единственный разумный выход – пересидеть в кэше. Одной рукой дают, второй забирают. Будьте бдительны и терпеливы. #аналитика #армагеддон