🏗ГК Самолет и конкуренты. 🔜 Всем добрый вечер. В преддверии IPO ГК Самолет рассмотрим и сравним финансовые результаты за полгода компаний ПИК, ЛСР, Эталон, ИНГРАД и самой ГК Самолет. Цель данного поста понять, насколько дороже/дешевле оценивают ГК Самолет относительно конкурентов. 📐Из таблички можно увидеть следующее: 📌 $PIKK - Большая выручка, прибыль, хороший ЧДП(чистый денежный поток - показывает качество прибыли, хорошо, когда он положительный и демонстрирует , что компания заработала больше чем потратила), много налички на счетах. Из плохого - сильная закредитованность, высокая капитализация. 📌 $LSRG - Довольно неплохо, радует объем денежных средств, за счет которых можно погасить более чем ⅔ долгосрочных обязательств. Напрягает невысокая прибыль, отрицательный ЧДП (чистый денежный поток). 📌 $ETLN - В целом по показателям отрицательный ЧДП, убыток, огромное кол-во запасов (непроданной недвижимости) ну в связи с этим невысокая капитализация. Если учесть,что 25% данной компании принадлежит $AFKS ,можно объяснить выплату дивидендов при отрицательном ЧДП и прибыли (Система можно сказать доит свои дочерние и контролируемые предприятия). 📌 ИНГРАД - Очень похожая с Эталоном компания (это судя по выручке). Чем она отличается в положительную сторону: ЧДП - очень высокий 5,8 млрд руб,это при капитализации в 14,5 млрд руб. В худшую - огромные долги 112 млрд против 42,6. 🔎Ну и самое главное, из-за чего затевалась эта публикация - ГК Самолет. Желтым отмечено то, во сколько оценили свою компанию владельцы. Реальных цен на акции пока нет. Пройдемся по порядку: ➖ Выручка - маловата для компании, которую оценивают в 57-66 млрд руб. ➖Прибыль - лучше конечно, чем у Эталона и Инграда, но не более. ➖ЧДП - неплохо, в совокупности с низким долгом, можно сказать что даже очень хорошо. ➖Денежных средств на счетах довольно немного. ➖Запасы - если смотреть сколько реализация непроданных объектов может добавить выручки, то можно сказать, что ГК Самолет имеет относительно невысокий уровень. У Инграда и Эталона, например, продажа всех запасов принесет 3 полугодовых выручки, а у ГК Самолет 2,4. Возможно это говорит о том, что недвижимость Самолета более востребована и хорошо продается. ➕Дополнительно рассчитал по полугодовым результатам P/E, P/S мультипликатор, не знаю насколько это валидно, но посмотреть лично мне было интересно, ведь оказалось, что компанию оценили дороже остальных рассматриваемых эмитентов💁. ✒️В общем, как вы можете догадаться, если судить по полугодовым результатам, компанию оценивают дороже конкурентов, и видимых причин для этого нет. Хотя, конечно, вы можете быть с этим не согласны. Всем спасибо за прочтения и всех благ! 🤝 $SMLT