Консервативная агрессия Волатильность курса остается высокой, понаблюдав 2 дня за ним, и увидев, что нет какой-то особой реакции властей, кроме как остановки покупки валюты по бюджетному правилу(капля в море), однодневных валютных интервенций и словесных интервенций в последующие дни, (где они были раньше, когда курс дошел до 105 и пошел выше?), принял решение,что надо поболтаться в рынке. Трассирующий фьючерс никому не навредит, а если рубль начнет укрепляться на исходные позиции, так вообще будет ширкано). Так что, пока наблюдаем, если посчитаю нужным, увеличим позицию. CRZ4

Консервативная агрессия Доброе утро дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за шестнадцатую ее неделю существования. За 16 недель (с 07.08.24 по 26.11.24) Стратегия показала результат: +34,15% Индекс Мосбиржи: -13,81% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 21к до 26184р. В разбивке по неделям (с 19.11.24 по 26.11.24) Стратегия показала результат: +2,74% Индекс Мосбиржи: -9,55% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 25684 до 26184р. За прошедшую неделю в рубле произошел обвал. Другого термина я тут не подберу. Несмотря на мои опасения по поводу курса 14,08 по юаню, который никак не бьётся с политикой замедления инфляции путем удушья экономики, с момента этого поста рубль ослаб еще на 4,22%. За 2 торговых сессии. Мало того,что мы падали без новостей, так вдобавок камнем на ноге у рубля выступил санкционный пакет, в котром был Газпромбанк, ранее неприкасаемый. Очень забавно, судя по валютному рынку, что основной экспорт был завязан именно там, без каких-либо запасных вариантов. Неужели такой сценарий даже не допускали? Просто смешно. Теперь инфляционные ожидания населения устремятся вертикально вверх, что поставит крест на инфляции в 4% и на более ли менее адекватной скорости снижения ставки. Плавающий курс это благо, но когда у тебя в стране полыхает инфляция, тебя долбят санкциями, при этом,ты завязываешь бОльшую часть экспортных потоков на одном банке, позволяя втоптать в грязь свою национальную валюту, это свинство. Не знаю, сколько это будет продолжаться, но точку невозврата мы почти прошли. Я не сторонник крепкого рубля(в экспортно ориентированной стране это априори утопия), но я противник резкой и неадекватной девальвации. Мартовский фьючерс на юань рос эту неделю опережающими темпами, наверстывая снизившееся контанго, при этом декабрьский несколько раз почти сравнивался со спотом. Ставки РЕПО с юанем продолжают оставаться двузначными. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 19.11.24г курсы были следующие: USDRUB: 99,9430 EURRUB: 105,4606 CNYRUB: 13,838 То на конец дня 26.11.24: USDRUB: 103,7908 +3,70% EURRUB: 108,8704 +3,13% CNYRUB: 14,670 +6% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 14,313р. Нефть BRENT за прошедшую неделю не показывала попыток выхода из своего диапазона,лишь ближе к вечеру обновила 5-ти дневный минимум на новостях о договоренности межу Израилем и Хэзболлой о прекращении огня. Геополитические риски на Ближнем Востоке немного утихают,что исключает бОльшую часть премии из цены. Но такого рода перемирия могут в один миг закончиться, так что уповать на это не стоит. Деловая активность Еврозоны остаётся пониженной, а ведущая ее экономика - Германия, и вовсе на спаде. Сейчас на первый план выходит ожидание инаугурации Трампа и его последующие действия. Стратегический резерв США, кстати, он планирует пополнять. Для желающих присоединиться к стратегии напоминаю,что лучше подключаться к ней с депозитом от 25к рублей для бесперебойного следования, а также, потому что из-за тонкого российского рынка актив может летать в разные стороны достаточно сильно и лишний резерв никогда не помешает. Подключиться вы можете в любое время. Если на момент вашего присоединения мои сделки будут не закрыты, у вас автоматически откроется позиция по ним. Вы сразу будете следовать за мной. Комиссия за результат у моей стратегии 17%, урезал в счёт своего вознаграждения. CRZ4 CRH5 BRZ4 BRF5

Опционные конструкции. Стрэнгл. В отличии от стрэддла, о котором я рассказывал в предыдущем посте про опционные конструкции, стрэнгл, по стоимости уплаченной премии, будет гораздо дешевле стрэддла. На первый взгляд, это кажется его преимуществом, но давайте разберемся, так ли это. Для того, чтобы собрать стрэнгл, вам нужно купить опцион PUT и CALL разных страйков, при этом, стоимость их будет дешевле в виду того, что оба опциона будут находиться вне денег. Тут вы не покупаете центральные страйки как при стрэддле, а ограничиваетесь более дальними коллами и путами. Соответственно, чем дальше ваш страйк от цены базового актива, тем ниже будет временная стоимость опциона. Ведь, как мы помним, у опционов вне денег есть только временная стоимость, а это - плата за возможность контракта за время его обращения, до момента экспирации, выйти в прибыль. Исходя из условий описанных выше, раз страйк ваших опционов не центральный, то и шансы сценариев, когда вы выйдете в прибыль, также становятся меньше. Но в случае, если не будет сильного движения рынка, вы потеряете соизмеримо меньшую сумму, чем при сборке дорогого стрэддла. Когда стоит собирать эту конструкцию? Делать это можно в случае, если вы ожидаете сильное движение базового актива в определенную сторону, при этом, у вас есть твёрдая уверенность или убежденность, что актив должен пойти имменно в эту сторону. Тогда вы, для уменьшения возможных потерь от уплаченной премии, покупаете второй или третий от центрального страйка опцион (CALL/PUT), направленный в нужную вам сторону, и, параллельно, хэджируетесь вторым или третим от центрального страйка (PUT/CALL) обратно направленным опционом. Можно даже брать четвертый страйк от центра, чтобы еще больше максимизировать возможную прибыль и уменьшить затраты на оплату премии, если вы уверены в будущем движении рынка в вашу сторону. Рассмотрим на примере маржируемых опционов на фьючерсы USD/RUB. Данные на 22.11.2024г: Пусть текущая цена декабрьского фьючерса на пару USD/RUB=103486 пунктов. Вы ожидаете, что в течение нескольких дней будет сильное возвратное движение. Для понимания возможного принятия решения: вы рассчитываете, что власти вмешаются в текущую сильную девальвацию. Для того, чтобы собрать стрэнгл, вам нужно купить опцион колл, на 2-3 шага дальше центрального страйка. Центральные страйки в недельных опционах на рассматриваемую дату - 103000п и 103500п (по обе стороны от цены базового актива). Вы покупаете опцион колл со страйком 105000п (313п теоретическая цена) и покупаете опцион пут со страйком 102000п (299п теор. цена). Итого ваши затраты: 313+299 = 612п. Вы начнете зарабатывать после курса 105612 (ваш страйк 105000+612п затраты на конструкцию) по опционам колл или при укреплении рубля ниже 101388 (ваш страйк 102000 - 612п). 612 пунктов или 612 рублей - это ваш максимальный убыток, если валюта будет колебаться внутри вашего диапазона. Прибыль не ограничена, но вам нужно достаточно сильное движение в течение жизни опциона. ✅Подписывайтесь, будет много интересного. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #опционы