Что такое пассивное инвестирование и кому оно больше подходит?

Рассказываем, почему пассивные фонды пользуются таким высоким спросом

Что такое пассивное инвестирование?

Начнем с того, что существует несколько основных стратегий инвестирования. У каждой из них свой уровень риска, доходность и степень вовлеченности инвестора в процесс.

Вот эти стратегии: 

  • Спекулятивный трейдинг на новостях и торговых сигналах; 
  • Самостоятельный выбор лучших бумаг на долгосрок на основе собственного фундаментального анализа;
  • Доверительное управление;
  • Пассивное инвестирование в весь рынок сразу через индексный фонд.

Для начинающих инвесторов, у которых нет опыта или времени, чтобы во всем самостоятельно разбираться, а также для тех, кто не хочет все время держать руку на пульсе и следить за рынками, больше подходит пассивное инвестирование или доверительное управление.

Отличительные черты пассивного инвестирования: 
  • Цель пассивного инвестирования — постепенно наращивать доход. Инвестор старается владеть финансовыми инструментами (акциями, облигациями, паями и так далее) в течение как можно более длительного периода, ориентируясь на известную закономерность: в долгосрочной перспективе рынок всегда растет и имеет общую положительную доходность. Иными словами, инвестор придерживается принципа buy and hold — «купи и держи» — и не пытается обогнать рынок. 
  • При пассивном инвестировании вам не нужно самому постоянно принимать решения о покупке и продаже тех или иных активов. За вас этим будет заниматься либо личный профессиональный управляющий, либо коллективный управляющий, либо управляющая компания — например, УК «Тинькофф Капитал».
  •  Пассивное инвестирование дешевле, чем активное, так как инвестор не ведет интенсивную торговлю ценными бумагами, которая предполагает большие расходы на торговые комиссии. 
  • Пассивное инвестирование менее рискованно по двум причинам: ваш портфель широко диверсифицирован и срок инвестирования большой. 
  • Вам не нужно тратить время и силы на самостоятельное фундаментальное изучение рынка и проведение ребалансировки портфеля. За вас это сделают профессионалы. 
  • Традиционно к инструментам пассивного инвестирования относят индексные и биржевые инвестиционные фонды (БПИФы, или ETF).

Как видим, у пассивного инвестирования масса плюсов, однако сторонники активного инвестирования считают, что и минусов у этой стратегии хватает. Основные недостатки, которые они выделяют: 

  • ограниченность (пассивные фонды ограничены конкретным индексом или заранее определенным набором инвестиций);
  • меньшая потенциальная доходность из-за высокого уровня диверсификации портфеля.
Интересный исторический факт
Уоррен Баффет

Яркий пример успешного пассивного инвестирования — это пари Уоррена Баффета, одного из самых известных инвесторов в мире, и Теда Сейдса, управляющего из Protégé Partners.

В 2007 году Баффет сказал, что профессиональные портфельные управляющие в среднем на долгосрочном горизонте показывают результаты хуже, чем индексы акций, а вложения в пассивные фонды с более низкими комиссиями более перспективны, чем вложения в активные фонды. И предложил профессионалам рынка ценных бумаг заключить с ним спор.

Соперникам предлагалось выбрать сто активных хедж-фондов и посмотреть, чей результат будет выше на горизонте десяти лет — индексного фонда S&P 500 или ста активных хедж-фондов. На вызов откликнулся Тед Сейдс.

По итогам практически девяти лет спора среднегодовой результат пассивного фонда, полностью повторяющего динамику индекса акций США S&P 500, показал среднегодовой рост +7,1%, а средний рост по ста хедж-фондам составил лишь +2,2%. Тед Сейдс не стал дожидаться окончания срока спора и признал поражение досрочно.  Так Баффет наглядно подтвердил свою гипотезу о том, что на рынке ценных бумаг очень мало профессиональных управляющих, способных управлять большими суммами, которые им доверили, и превосходить среднерыночную динамику на долгосрочном горизонте.

На частные вопросы о том, куда вложить свои деньги, он советует пассивные индексные фонды (ETF) с низкой комиссией за управление, поскольку на длинном горизонте это наиболее перспективные по доходности активы, доступные каждому.


Биржевые фонды Т-Капитала — удобный способ инвестировать
Также может быть интересно