«Необычное мороженое»: как инвестировать в сложные облигации
Облигации с амортизацией
Случай первый: впереди — неизвестность
Представьте, что в конце прошлого года ваш друг Вася решил инвестировать 100 000 рублей в облигации. Обстановка напряженная: зарубежные СМИ пишут о грядущей войне, российский рынок потихоньку сползает вниз. Вася в раздумьях: что же купить? Будет обострение — и ЦБ может резко поднять ставку, так что облигации с фиксированным купоном лучше не брать… А вдруг все, наоборот, наладится — и ЦБ перейдет к снижению ставки… Вася — оптимист, но немного паникер. Поразмыслив, он покупает облигации с амортизацией. Эмитент будет платить фиксированные купоны, а через три месяца вернет Васе еще и 30% номинала — ту самую амортизацию. В марте 2022 года вы наблюдаете Васин триумф: ЦБ поднял ставку до 20%, Василий получил свои 30 000 рублей и инвестировал их в самые просевшие длинные ОФЗ с двузначной доходностью.
Получается, что облигации с амортизацией — отличная идея в неспокойные времена? Давайте разбираться.
Линейный метод
Эмитент возвращает номинал заранее известными платежами.
Нелинейный метод
Эмитент определяет размер выплат в определенные даты, заранее их размер неизвестен. Прогнозировать доходность по таким бумагам еще сложнее.
ОФЗ с амортизацией легко опознать по приставке АД
Сейчас хорошее время для покупки облигаций с амортизацией номинала: ЦБ заявил, что на ближайшем заседании может как поднять ставку, так и понизить, на рынке неопределенность. Бумаги могут стать хорошей защитой от потенциального повышения ставки.
Ипотечные облигации
Случай второй: лучше перестраховаться
У вашего дедушки Степы — миллион рублей под матрасом. Вы убеждаете его инвестировать в надежные облигации — и получить дополнительный доход к пенсии. Но дед упирается: «А вдруг эти виртуальные бумажки исчезнут? Инвестировать стоит только в недвижимость, — уверен он. — Ведь стены выстоят в любой кризис». Вы предлагаете дедушке купить ипотечные облигации: эти «виртуальные бумажки» обеспечены недвижимостью (закладными по ипотечным кредитам). Для убедительности вы показываете решение о выпуске: вот, пожалуйста, бонды на 7 млрд рублей, залог — 3 012 ипотечных квартир на 7,4 млрд рублей по всей стране: в Москве и Самаре, Новосибирске и Находке, Хабаровске и Петропавловске-Камчатском. В самом плохом случае эмитент продаст их и вернет деньги инвесторам. Вы видите интерес в глазах деда: кажется, это победа!
А-облигации
У держателей старших
Б-облигации
Держатели младшего транша
Грубый прогноз можно сделать с помощью калькулятора ДОМ.РФ
Субординированные и бессрочные облигации
Случай третий: действительно пассивные инвестиции
Ваш коллега Андрей — очень ленивый пассивный инвестор. Он мечтает один раз вложить деньги на 50 лет и регулярно получать проценты. Ну хорошо, может быть, раз в год реинвестировать эти проценты и пополнять счет. Но это максимум. Управляющим и фондам Андрей не доверяет. После недолгого поиска он находит любопытные облигации банка РСХБ: доходность у них выше, чем по другим бондам РСХБ, а срока погашения нет! Андрей счастлив.
Но в чем здесь подвох?
Дисконтные облигации
Случай четвертый: сэкономить
на налогах
Ваш брат Сергей — анархист, он принципиально не платит налоги. Но Сергей очень хочет инвестировать. Вы предлагаете ему купить необычные дисконтные облигации: при инвестировании в такие бумаги при определенных условиях не придется платить никаких налогов.
Брат озадачен и просит объяснить понятнее.
Также может быть интересно
Как работают облигации
Рассказываем, как заработать на чужом долге в бесплатном курсе Академии инвестиций Т‑Банка
Рублевые облигации: что сейчас выбрать?
Рассказываем о наиболее привлекательных вариантах для покупки
Начните инвестировать сегодня
Обменивайте валюту по выгодному курсу и торгуйте акциями известных компаний