Форум об облигации РУСАЛ БО-001Р-02

$RU000A105PQ7 Кто подскажет почему такой большой спред у этой облигации на покупку/продажу?

$RU000A107RH8 добавили юаневые облигации ОК "РУСАЛ" БО-001Р-06. Купон 7,2% (ежеквартальный). Рейтинг АКРА от 17.05.23 А➕. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. @mozgin первый, спасибо! Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A107RH8 Прошлые выпускы в ¥ у Тинькофф: $RU000A105PQ7 $RU000A105104 $RU000A105112 $RU000A105C44 $RU000A105PQ7 $RU000A1076U8

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🚂Погрузки на сети РЖД в январе снизилась на 4,3%, грузооборот – на 9,4% – Не очень хорошо для Глоблтранса $GLTR , да и в целом как маркер экономической активности, но РЖД уточняет, что снижение связано в основном со сложными погодными условиями: обильные снегопады и штормы в портах тормозили погрузки, «неоднократно вводились конвенционные ограничения». Можно предположить, что часть объемов будет компенсировано в феврале По сегментам выделяются лесные грузы – на общем снижении вышло 2,2 млн. тонн (+5,3%), вряд ли это немедленно спасет Сегежу $SGZH но хоть какой-то позитив 🍿Больше ничего примечательного, интересное будет завтра – бенефис Северстали с отчетом и возможной рекомендацией по дивидендам Облигации (и ЦФА): 🇨🇳 Русал установил финальную ставку купона по новому юаневому выпуску БО-001Р-06 – 7,2% годовых (YTM~7,34%) – Также, объем увеличили с 500 млн. до 1 млрд. Все хорошо получилось, я ждал даже пониже (в районе 7). Пока это самая интересная юаневая бумага, техразмещение и торги – в среду, 7 февраля $RU000A1076U8 $RU000A105104 $RU000A105C44 $RU000A105PQ7 $RU000A105112 💦Боржоми Финанс зарегистрировала 2 выпуска биржевых облигаций – Это было еще в конце января-2023, но нашлось только сейчас. Интересно в контексте идеи с офертой https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/b72b3980-91ce-4df2-afcc-4de8904d5797/ , регистрация говорит о намерении продолжать программу займов, а значит больше шансов, что и сама оферта должна бы пройти без сюрпризов {$RU000A102SK1} 💰РСХБ готовит новый выпуск: AA/AA+, флоатер RUONIA + 140 (ежемесячный купон, ежедневный пересчет), 3 года, 10 млрд. Сбор 6.02 – От флоатеров уже в глазах рябит, и этот ничем особо не выделяется. Если еще не срежут спред, будет где-то на уровне предыдущего $RU000A1068R1 (там чуть другой расчет RUONIA+150 с лагом в месяц, но принципиальной разницы нет, торгуется ближе к 101%) ♨️Форте Хоум выпускает новый ЦФА на платформе Атомайз: долг (аналогично облигации), флоатер ЦБ+200, ежемесячный купон и пересчет, 1 год, до 1 млрд. – Очень странный выпуск с абсолютно нерыночной доходностью. Тем более, на фоне недавнего их ЦФА в А-Токене – там фиксированный купон 20% почти на год. Вероятно, тестируют оператора, а сам долг адресован не в рынок, а конкретному адресному инвестору. Но сам факт новых выпусков радует, больше ЦФА, хороших и разных 👉А в самом А-Токене сегодня начались вторичные торги ЦФА Мосгорломбарда, у меня все получилось хорошо. Про всю ситуацию с ЦФА и особенно их вторичным рынком напишу отдельным постом #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2024 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

⚡️Свежие юаневые облигации: РУСАЛ 001Р-06 🇨🇳1 февраля РУСАЛ размещает очередной выпуск облигаций в китайских юанях. Чем он интересен? Приготовил для вас детальный разбор. Логика похожа на доходность по замещающим облигациям: валютная доходность к погашению, курсовой эффект идет отдельно. Это хороший хедж против ослабления рубля (что, как мы понимаем, очень вероятно в 2024-м году и дальше). Эмитент: ПАО ОК «РУСАЛ» 🔩"РУСАЛ" — компания с долей около 5,6% в мировом производстве алюминия, а также с долей около 4,5% в мировом производстве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл производства и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли. Компании принадлежат 26% акций ГМК Норникель — одного из крупнейших в мире производителей никеля, палладия, платины и меди. РУСАЛ управляет производствами в 20 странах на 5 континентах. 📊Согласно отчетам рейтинговых агентств: 👍сильный бизнес-профиль как глобального игрока; 👍один из наиболее низких показателей себестоимости в мире; 👍обеспеченность ресурсной базой; 👍географическая диверсификация продаж; 👍высокие оценки корпоративного управления. Из минусов: 👎высокая долговая нагрузка; 👎сильная зависимость от одного типа продукции - алюминия и сплавов на его основе. 📊Наиболее свежая отчетность по МСФО доступна за 6 месяцев 2023 года. Из неё следует, что по сравнению с 2022 годом на 12,8% упала выручка, чистая прибыль составила $420 млн (+270% п/п), чистый долг держится на уровне $6,3 млрд, а показатель чистый долг/EBITDA достиг невероятной цифры 12,3. Отчасти виноват Норникель, который больше не радует акционеров высокими дивидендами. Однако, у них в кубышке по-прежнему внушительная сумма, которая позволит РУСАЛу обслуживать долг и финансировать CAPEX в 2024-2025 гг. 📈При этом аналитики ожидают, что 2-я половина 2023 и 2024 год покажут более благоприятные цифры благодаря ослаблению рубля. ⭐️Кредитный рейтинг: А+(RU) от АКРА. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 CNY ● Объем: 500 млн юаней ● Погашение: 05.08.2026 ● Купонная доходность: 7,25...7,5% ● Доходность к погашению: 7,45...7,71% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А+ (RU) от АКРА 👉Сбор заявок на выпуск намечен на 1 февраля 2024 года. Облигации начнут торговаться на бирже 7 февраля. 👉Организаторы – Газпромбанк, Инвестбанк Синара. Агент по размещению – Газпромбанк. 👉Все расчеты при выплате купонов и погашении выпуска будут проводиться в юанях, с возможностью выплат по решению эмитента и по запросу инвесторов в безналичном порядке в рублях РФ. Резюме: покитаёзим?🤔 🔩Итак, РУСАЛ размещает выпуск юаневых бондов объемом 500 млн юаней на 2,5 года с ежеквартальной выплатой купонов. ✅В целом к надежности эмитента вопросов нет - это один из глобальных и мощных игроков на рынке алюминия, что подтверждается оценками рейтинговых агентств. ✅Ориентир купонной доходности - 7.25...7.5%, что по юаневым облигациям выглядит выше рынка. Соответственно, доходность к погашению тоже весьма привлекательная. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. 💼Вывод: при сохранении валютной ставки купона выше 7%, выпуск выглядит вполне многообещающим. С такими параметрами вполне можно дать в долг небритому Олегу Дерипаске. Моя собственная шкура тем временем уже в игре - я держу и акции РУСАЛа, и один из предыдущих выпусков облигаций в юанях на довольно приличную сумму. ✈️Обзор облигаций Самолет БО-П13: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/1be07b3b-9c22-447d-817f-6f6f47305db9/ 🚚Обзор облигаций КАМАЗ БО-П11: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/5b4cde66-fbbb-4bff-b245-026a8739483e/ 🔔 Ещё больше интересного у меня в профиле!☝️ $RUAL $RU000A105C44 $RU000A105PQ7 $RU000A105104 $RU000A105112 $RU000A1076U8 $RU000A106V57 $RU000A0JWDN6 #sid #облигации #русал #rual #обзор #прояви_себя_в_пульсе #псвп #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

Размещение нового выпуска Русала. ЧАСТЬ 2 Пост является прямым продолжением этого: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/a5fcca5e-9ed3-46ed-9e1f-48aa384f6a57/ Отмечу пару факторов, которые сильнее всего влияют на положение компании: • Цены на алюминий Сейчас будет мега логика: Русала зависит от цен на алюминий. Если посмотреть на график цены, то с 2008 года он ходит в диапазоне от 1000 до 3000 долларов с периодическими заскоками выше/ниже. За последние 2 года цены упали с 4 000 до 2 300. И математиком быть не надо, чтобы понять, что падение существенное и это давит на компанию • Санкции Русал ещё до СВО пытались задушить санкциями, но он настолько большой игрок рынка, что не вышло и санкции сняли, но сейчас давление сильнее • Дивиденды Норникеля Русал владеет 28% акций компании. Было соглашение по которому Норникель был обязан платить максимально возможные дивиденды так как Русал настоял на этом. Для примера: в 2023 году Норникель заплатил 915 рублей на акцию, это дало Русалу 40 миллиардов рублей. В 2022 году на 1 акцию приходилось в районе 2690 рублей дивиденда или 118,5 миллиардов Русалу. Сейчас соглашение уже не действует и Норникель хочет больше вкладываться в развитие, а не выплаты дивидендов, что явно ударяет по карману алюминиевого гиганта. Немного отвлечёмся. Потанину принадлежит ещё бОльший пакет акций 😳 • Глинозём На Украинский завод приходилось около 1/5 от используемого объёма, а на Австралийский ещё 9%. Все они отвалились и компания разом лишилась трети от ключевого ресурса. Однако, компания недавно заключила сделку по покупке доли в китайском заводе за примерно 2 миллиарда юаней. Это хорошо поможет компании. В целом, это главные риски компании, которые давят на всю деятельность и финансовые показатели, но компания чётко подходит под фразу too big to fail. Даже если будут критические проблемы, компанию спасёт государство + никто в мире не заинтересован в падении Русала, кроме других производителей алюминия 😁 Если нравится разбор, то ставьте лайк. Вам не так сложно, а для меня- это дополнительная мотивация писать больше и повышать качество текста. $RUAL $RU000A0JWDN6 $RU000A105PQ7 $GMKN #прояви_себя_в_пульсе #псвп #разбор #пульс_оцени

Свежие облигации: Русал CNY на размещении Для всех тех, кто не верит в крепкий рубль (да-да, есть и такие), появился новый вариант в юаневых облигациях с очень привлекательным купоном и со специфичным предпринимателем и меценатом Дерипаской. Выпуск не короткий и не длинный — на 2,5 года. Так сказать, лучшее предложение на рынке. Или нет? Размещение как нельзя кстати, а то валютных облигаций, включая замещающие, не так много. Недавно я писал, что покупал юаньку ГМК Норникеля (флоатер), кроме того, среди замещаек есть как раз Русал, ГМК, Металлоинвест, Полюс, СКФ, ЕАБР, ФосАгро, ЮГК, Роснефть, Альфа-Банк, ВТБ и для пацанов с крепкими фаберже Сегежа. Объём выпуска — 500 млн юаней. Ориентир купона: 7,25 – 7,5% (7,45 – 7,71% YTM). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A+ от АКРА (май 2023). Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия, продукции и сплавов из него. Является вертикально интегрированным холдингом, контролирующим всю цепочку производства. Активы по добыче и производству расположены в России и за рубежом. Основные заводы находятся в Сибири, в непосредственной близости к источникам относительно дешевой (в сравнении с другими мировыми производителями алюминия) электроэнергии, вырабатываемой электростанциями на основе возобновляемых источников энергии. Тикер: ⛏️🏭 Сайт: https://rusal.ru Выпуск: ОК РУСАЛ-БО-001Р-06 Объём: 500 млн юаней Начало размещения: 7 февраля (сбор заявок до 1 февраля) Срок: 2,5 года Купонная доходность: 7,25–7,5% Выплаты: 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет Другие выпуски: $RU000A106V57 $RU000A105C44 $RU000A105104 $RU000A105PQ7 $RU000A105112 $RU000A1076U8 Почему Русал $RUAL? Дерипаска заплатит? Заплатит, конечно, куда он денется. Русал является одной из крупнейших компаний России, правда вот санкции ударили по нему примерно с той же силой, что по Газпрому, правда вот слабый рубль помогает хоть как-то. Последний отчёт за 1П2023. Выручка $5,9 млрд (-12,8% п/п), скорр. EBITDA $290 млн (+31,2% п/п), Чистая прибыль $420 млн (+270% п/п), Чистый долг: $6,3 млрд (+0,4% п/п), Чистый долг/EBITDA на фантастическом уровне 12,3 (3,1 на конец 2022), FCF отрицательный: -$319 млн (+4,6% п/п). EBITDA Русала катастрофическим образом прилипла к дну океана. Если в 1П2022 EBITDA была $1,807 млрд, то в 2П2022 стала $221 млн, а в 1П2023 подросла до $290 млн. Потихоньку-потихоньку Русал пытается оправиться от удара. Долги-то не растут, а вот падение EBITDA в 6 раз — больно. Рентабельность упала с 25% до 5%. Ситуация сложная на букву х. Плюсом ко всему Норникель, который мог бы помочь дивидендами, выжимает из себя в год по чайной ложке. Спрос на алюминий упал, цены на него низкие. Эксперты говорят умные слова про цикличность, что означает, что цены вырастут на длинном горизонте, хотя санкции-то скорее всего останутся. Русал ищет покупателей внутри страны и в Азии, надеется на лучшее и долги набирает в юанях. Азиатская пружина сжимается, иксы в EBITDA неизбежны. Китай уже удвоил закупку алюминия из России, дело за малым. Если говорить про другие выпуски, то их в юанях что-то около 8, а ещё есть дирхамовый выпуск (жёсткая привязка курса к доллару). Пятый выпуск, который на 3,5 года, даёт доходность чуть выше 7%. Свежий шестой выпуск по ориентиру будет доходнее, но на год короче. Не могу сказать, что это прямо железобетонная тема, алюминиевая компания при очень неблагоприятном исходе может накрыться медным тазом, хотя в это не верит никто от слова совсем. Только вдумайтесь: Чистый долг / EBITDA выше 12! Звучит крайне убедительно. У Сегежи и то меньше (около 10), но доходность её юаневых облигаций 14,5%. Русал — сильная компания, спрос на алюминий цикличен (но циклы длинные), производство идёт полным ходом. Я участвую. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Всех приветствую! Кто то собирается участвовать в новом размещение облигаций? $RUAL $RU000A0JWDN6 $RU000A105C44 $RU000A105PQ7 $RU000A105104 $RU000A105112 $RU000A1076U8 {$RLH4} {$RLM4} $RU000A106V57

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 АО НПК (входит в Глобалтранс $GLTR ) показало отчет РСБУ за 9м2023 и там все очень хорошо – Ценность в том, что отчет НПК всегда хорошо кореллирует с итоговыми результатами всего Глобалтранса. Третий квартал компания отработала на уровне с рекордным вторым. Также, мы знаем, что погрузки на РЖД сейчас плюс-минус стабильные, а индекс суточной ставки аренды полувагона – на максимальном значении за год. Поэтому, если в ближайшие 2 месяца особых катаклизмов не случится, то годовой отчет ГЛТР нас определенно порадует 🔹 Совет директоров Инарктика $AQUA рекомендовал дивиденд за 3кв2023 в размере 19 руб. на акцию (~1,9% годовых) – Компания, которая имеет потенциал к удвоению бизнеса (не прям сейчас, но тем не менее), растет, байбэчит, и на этом фоне платит вполне вменяемые дивы. С такой приятно иметь дело. Стоит недешево. Но в данном случае прайс более, чем оправдан – впрочем, когда весной ее раздавали вдвое дешевле, тоже казалось, что дорого… Облигации: 🇨🇳Русал $RUAL готовит новый выпуск в CNY: купон до 6,8% полугодовой, 2,5 года, от 500 млн. юаней. Сбор 3.11 – В базовом виде выглядит очень хорошо, тем более и курс сейчас уже вполне допускает покупку валюты. Но купон по итогам сбора наверняка будет ниже $RU000A105PQ7 $RU000A105Q06 $RU000A105104 $RU000A105112 🏗АПРИ-Флай Плэнинг установили по выпуску облигаций серии 2P1 $RU000A105DS9 ставку купона 21% на следующие 4 купонных периода (~1 год) Также, компания проведет 3.11 допразмещение выпуска БО-002Р-03 $RU000A106WZ2 (тут тоже 21%) на 250-500 млн. – По мне, баланс доходности и рисков у АПРИ смещен в сторону доходности, они могли бы и по ставкам чуть ниже размещаться – и в целом к этому идут, постепенно снижая премию (в прошлом году, если помните, был выпуск под 24%, и это при совсем другой ставке ЦБ). В допке поучаствую 🛒ИКС5 Финанс {$FIVE} по итогам сегодняшнего сбора установила для нового флоатера спред ЦБ + 110 б.п., увеличила объем с 10 до 20 млрд. – Ажиотаж понятен, купон прямо сейчас выглядит интересно. Нужно только помнить, что спред уже совсем крошечный, и при развороте дкп именно такое пойдет вниз в первую очередь #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Русал 3 ноября проведет сбор заявок на юаневый выпуск облигаций. МКПАО "ОК Русал" - российская алюминиевая компания, один из лидеров отрасли, контролирующий около 6% мирового производства алюминия и 6% глинозема. Для выпуска более 90% алюминия компания использует электроэнергию из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах. Сбор заявок 3 ноября $RUAL $RU000A0JWDN6 $RU000A105C44 $RU000A105PQ7 $RU000A105104 $RU000A105112 • Наименование: Русал-БО-001Р-05 • Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: 6.80% (полугодовой) • Срок обращения: 2.5 года • Объем: 500 млн.¥ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 юаней • Организатор: БКС КИБ, ВБРР, Газпромбанк, банк "Синара" Не забудь подписаться

🗓Что покупать в октябре? Инвест-Шоу.🤷‍♂ 👻Привет, продолжаю каждый месяц инвестировать и делиться своим сделками. Сегодня покажу какие акции и облигации я добавил в свой портфель в октябре 2023 года. 🍀Доходность с начала года у меня +30,28% в рублях, если выйду на 40% к концу года, то будет вообще шикарно!😊 🚀Какие акции я покупаю в октябре: $BELU (Novabev Group) - Один из ведущих игроков алкогольного сектора российской экономики. Не так давно была див. отсечка и я считаю, что сейчас отлично время, чтобы докупить эти акции. Жду по бумаге 7000, однако могут быть и просадки. Докупил ровно до 2,31% от портфеля, увеличивать позицию дальше не планирую. $ELFV (ЭЛ5-Энерго) - Энергетическая компания, которая супер недооценена, стоит сейчас столько же, сколько и в 2009 году. Рано или поздно цена выйдет из боковика и будет ракета. Цель по бумаге 11,4 рублей, сколько тут иксов считай сам, однако это очень долгосрочная инвестиция, купил и забыл. 📜Какие облигации я покупаю в октябре: $RU000A104JQ3 (ГК Самолет БО-П11) - Доходность к погашению 13,5% годовых. Дата погашения 8 февраля 2028. Ближайший купон 12 февраля 2024. $RU000A105Q63 (Уральская Сталь БО-001Р-01) - Доходность к погашению 13,31% годовых. Дата погашения 25 декабря 2025. Ближайший купон 27 декабря 2023. $RU000A101UR4 (Башкирская содовая 001Р-02) - Доходность к погашению 13,26% годовых. Дата погашения 24 июня 2025. Ближайший купон 25 декабря 2023. $RU000A105X80 (Вымпел-Коммуникации 001Р-08) - Доходность к погашению 13,32% годовых. Дата погашения 9 марта 2029. Ближайший купон 18 октября 2023 $RU000A105C44 (МКПАО ОК РУСАЛ БО-001Р-01) - Доходность к погашению 5,93% годовых (в юанях $CNYRUB). Дата погашения 24 апреля 2025. Ближайший купон 25 октября 2023. $RU000A105PQ7 (МКПАО ОК РУСАЛ БО-001P-02) - Доходность к погашению 5,01% годовых (в юанях). Дата погашения 23 декабря 2025. Ближайший купон 25 декабря 2023. 🧮Распределение активов. Цель: 70% акции и 30% облигации. Факт: 71,1% и 28,1% соответственно, остальное валюта. Капец блин, акции растут, приходится каждый месяц покупать больше облигаций, чтобы был баланс.😅 🎬Более подробно обо всём сможешь посмотреть у меня на Youtube канале (Павел Лобастов), там выложу расширенную видео версию этого поста ориентировочно 7-13 октября. ❤Такие вот приобретения, что думаешь по поводу всего этого? Есть вопросы, пожелания? Пиши комментарии! А за лайки отдельное спасибо!🤔👍 ➖➖➖➖➖ #инвестшоу #чтокупить #инвестиции #инвестидеи #акции #облигации #октябрь