Форум об облигации Восточная Стивидорная Компания выпуск 2

#дивиденды #купоны Пришли купоны по $RU000A104362

$RU000A104362 Где купоны зависли?

#сделки #портфель Покупка $RU000A104362

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ВСК» (за 1-е полугодие 2023 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102G50 $RU000A104362 $RU000A105KR6 $RU000A106P06 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1-е полугодие 2023 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 15,17 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 60,23 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 60,69 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,72 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 0,53 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,52 (норма>0.5) ✅🔶 ▫️ Коэффициент автономии 0,65 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,99 (норма>0.8) ✅ —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=100 🛡️ Уровень ФС: абсолютное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - низкий —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность в норме, улучшилась в отчетном периоде на 31%. Дефицита ликвидности по наиболее срочным платежам нет. За 1 полугодие собственный капитал увеличился на 22% (+), долгосрочные обязательства выросли на 2% (-), краткосрочные сократились на 67% (+). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась в отчетном периоде на 22% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 16545 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 9738 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

#инструменты #облигации #ВСК 🔬Восточная стивидорная компания Отрасль - порт. Доля в моем облигационном портфеле на ИИС - 2,83%. Купил выпуск со следующими параметрами: - погашение 30.11.2027 года без амортизации; - без оферты; - купон постоянный - 11,25% годовых; - доходность к погашению - 10,92% годовых; Уже полученный купонный доход - 5,34%. Почему данный эмитент в моем портфеле: - устойчивая отрасль (порты мне в принципе очень нравятся как бизнес); - комфортная долговая нагрузка, показатель Долг/EBITDA - 1,5; - адекватный собственник, заинтересованный в развитии компании; - растущие финансовые показатели, бешеная рентабельность; - перспективы развития дальне-восточного направления; - высокий кредитный рейтинг на уровне ruAA. Для меня это очень надежный эмитент. Облигации планирую держать до погашения. Докупать не планирую. Были бы акции - купил. $RU000A106P06 $RU000A105KR6 $RU000A102G50 $RU000A104362

По РСБУ за 6мес. 2023г. Об организации 1- «Восточная стивидорная компания» — контейнерный терминал в морском порту Восточный, входит в группу Global Ports. 2- Компания специализируется на перевалке контейнеров импортного, экспортного, каботажного и транзитного направлений, а также оказывает все виды стивидорных и экспедиторских услуг. 3-Выпуски облигаций: $RU000A106P06 $RU000A105KR6 $RU000A104362 $RU000A102G50 Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента. Общие значения (за 6 мес. 2023г) 1-Выручка: 16544,824 млн.руб. 2-Прибыль: 9738,086 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 8,44 2-Коэфф. С.Л.: 33,52 3-Коэфф Т.Л.: 33,78 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 65,74% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 34,26% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 6,3% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 99,12% 5-Коэффициент автономии (ER): 64,54% (**) 6-Коэффициент капитализации (C/R): 0,55 (**) Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: 20,3% (YoY) 2-Динамика прибыли: 46,1% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: -3,0% (*) 4-Динамика активов: 11,1% (*) Кредитный рейтинг: ruAA Вывод: Долговая нагрузка за 6 мес. Увеличилась на 11,1% Предприятие в состоянии покрыть обязательства в кратчайшие сроки Компания способна погасить текущие обязательства за счет оборотных активов Доля собственного капитала равна 65,74% Доля заемного капитала равна 34,26% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 6,3% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 99,12% 64,54% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 0,55 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (6 мес): Доля собственного капитала увеличилась на 10% Доля заемного капитала уменьшилась на 15% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств увеличилась на 8,7% Заемный капитал стал на 0,13 меньше превышать собственный Данные были взяты из: https://www.globalports.com/ru/terminals/vostochnaya-stevedoring-company/information-disclosure/#accordion-2023-vsc #облигации #облигациирф #пульс

🛥 Свежие облигации: ВСК (Восточная Стивидорная Компания, Global Ports) на размещении Вот и первые ростки новой ключевой ставки ЦБ всходят, а именно новые выпуски облигаций. ВСК — крайне серьёзный эмитент, входящий в группу 🚢Global Ports, с высоким рейтингом и отличной для эмитентов с таким рейтингом доходностью. Вот и посмотрим, что там внутри ВСК и всей Группы компаний. Только что разместились облигации от ТГК-14 и Глобал Факторинг Нетворк, рисков в которых значительно больше. ВСК со своим рейтингом Группы Global Ports AA ожидаемо уступает около 2% по доходности. Впрочем, 12% у AA — это не то же самое, что 14% у B+. Кроме того, скоро ждём: ФЭС Агро (просто зверюга с 15%+), Лизинг Трейд, Селектел и Новые технологии. О них тоже обязательно напишу. Про Совкомлизинг с 10% писать скорее всего не буду, но если кому-то такая доходность ок, вариант шикарный. Объём выпуска — 10 млрд, доходность ожидается 12–12,4%, срок 5 лет, без оферты (?), без амортизации. Купоны дважды в год. Рейтинг AA от Эксперт РА (май 2023) от референта Global Ports. Восточная стивидорная компания — контейнерный терминал в морском порту Восточный, входит в группу Global Ports. Один из крупнейших на ДВ. Компания специализируется на перевалке контейнеров, а также оказывает все виды стивидорных и экспедиторских услуг. Тикер: 🚢📦 Выпуск: ВосточнаяСК-001Р-04R Объём: 10 млрд Начало размещения: 4 августа 2023 (сбор заявок до 2 августа) Срок: 5 лет Купонная доходность: 12–12,4% Выплаты: 2 раза в год Оферта: нет (?) Амортизация: нет Предыдущие выпуски: $RU000A105KR6 $RU000A102G50 $RU000A104362 📦 Почему ВСК? Они продают грузовые контейнеры, в которых можно жить? Конечно, в контейнерах можно при желании жить, но сам бизнес ВСК как части Global Ports всё же в другом. Это один из семи крупных терминалов, также у ГП есть логистический комплекс в СПб. ВСК — ключевой и крупнейший актив Global Ports. У Global Ports дела идут отлично, а новый выпуск нужен для рефинансирования выпуска евробондов, который гасится в сентябре этого года. Единственный нюанс — отчётности у компании нет, поэтому приходится ориентироваться на информацию от Эксперт РА и УК Доходъ. 📊 В 2022 году дальневосточный морской бассейн стал первым по грузоперевозкам, обойдя балтийский. ВСК теперь — это 59% всего оборота Группы (ранее был 31%). Так что ВСК — это прямо кормилица GP, которые демонстрируют приверженность следованию консервативной финансовой политике и целей по снижению долговой нагрузки, которые были достигнуты уже по итогам 2021 года, когда соотношение Чистый долга / EBITDA составило ниже 2. По оценке ЦК Доходъ на данный момент показатель Чистый долг / EBITDA равен 1, то есть, лучше уже практически некуда. Показатель EBITDA / Процентный расходы в районе 7,1. 📈 Гасить нужно 81 млн долларов, то есть, от 10 ярдов даже останется около 2,6 млрд на инвестиции в бизнес. Скорее всего, как раз в ВСК. Компания уже купила прилегающие к терминалу земли, нужно их обустраивать. Ожидается расширение в 1,5 раза. Торговля с Китаем растёт. Прямые маршруты уже даже появились в Китай даже из СПб. 📉 Короче говоря, выпуск интересный. Доходность для рейтинга AA достаточно вкусная. Единственный нюанс — на размещении заявки принимают от 1,4 млн. Это не помешало мне подать заявку на меньшую сумму, но не факт, что она исполнится. Если нет, то посмотрим после размещения. Также нужно будет посмотреть, будет ли там в итоге оферта. Кажется, что нет, но нужно уточнить. Также стоит упомянуть о том, что у Global Ports есть и акции, правда с листингом в Лондоне. Обещают до конца года переезд в Россию. Только вот листинг на Мосбирже пока не планируется, а жаль. Резюмирую. Считаю, что прогнозируемый купон достаточно интересный с учётом высокого рейтинга. Если моя скромная заявка исполнится, хорошо, если нет, посмотрю на вторичном рынке. 💼 В любом случае, в связи с планами покупки РД в августе, не имею возможности брать существенную долю. Но сам выпуск нравится. #прояви_себя_в_пульсе #облигации

План по первичным размещениям #облигации на неделю 💰МГКЛ: B+, YTM~16,9%, 4,5 года, 300 млн. Только для квалов Июньский $RU000A106FW4 с тем же купоном, но на полгода короче, рынок встретил неплохо. А тогдашний орг Цифра еще не считался зашкваром, эх… В этом выпуске апсайд тоже будет. Объем уже расписали по предзаказам на неделе, даже с подобием аллокации (организатор теперь – Диалот). Мизерный шанс получить сверх этого есть у клиентов Альфы – в случае с УК ОРГ этому брокеру неким образом достался отдельный объем. Но не факт, что такая история повторится еще раз 🖥ПИМ: BB+, ориентир купона 14-14,5% (YTM~15,4%), 3 года, 175 млн.  С купоном 14,5 выглядит неплохо, ниже – на грани. Но ПИМ рынку уже знаком и сантимент к нему скорее позитивный. Учитывая, что недавние «ни рыба, ни мясо» МигКредит $RU000A106KT0 и ГФН-3 (в тиньке ее еще нет) вполне себе тянутся к 101% – этот выпуск тоже может дать небольшой апсайд. Сейчас, пока турбулентность не улеглась, такие вещи сложно прогнозировать – проще заходить небольшими объемами во все хоть сколько-то приличное и забирать, где дадут. Финальный купон по ПИМу должны озвучить в понедельник. Возможно у орга GrottBjorn будет предзаказ – узнаем тоже в понедельник 🚢Восточная стивидорная компания (ВСК): AA, ориентир купона 12,4% (G5 + 200 б.п.), 5 лет, 10 млрд. Выглядит интересно. В рейтах AA премию в 200+ б.п. к g-curve давать не принято, даже 100+ уже немало. Поэтому купон, вероятно, подрежут, но даже так перспективы есть. Предыдущий выпуск (на год короче) с купоном 11,25% торгуется под 101+%, с g-спредом 128 б.п. Поэтому 11,8-12% в этом выпуске будет вполне щедро, далее чем ниже – тем слабее.  Нюанс: вход в этом размещении от 1,4 млн. рублей. Если нужен объем поменьше – можно половить в первые дни на вторичке, предыдущий выпуск на старте раздавали в районе номинала 👉В отсутствие других громких премьер можно еще посмотреть на: 🔹ПР-Лизинг $RU000A106EP1, который никак не разместится еще с июня, но сейчас дает лучшую доходность в своей рейтинговой группе. Разброс с соседями там минимальный, поэтому большого апсайда я бы не ожидал, но небольшой – вдруг получится? Размещение заканчивается по календарю, 31 июля, либо когда заберут все 1,5 млрд. – здесь, похоже, оба события совпадут в один день, будет красиво 🔹Лизинг-Трейд9 $RU000A106GB6, который по чайной ложечке продолжают отсыпать рынку орги. По непонятным причинам выпуск уже торгуется выше номинала, и в целом как вариант на передержку в сегодняшних условиях – годится Другие выпуски эмитентов: МГКЛ $RU000A104XJ9 ПИМ {$RU000A103WD6} ВСК $RU000A102G50 $RU000A105KR6 $RU000A104362 ПР-Лиз $RU000A1022E6 $RU000A100Q35 Лтрейд $RU000A106987 $RU000A105WZ4 #новичкам2023

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ВСК» (за 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102G50 $RU000A104362 $RU000A105KR6 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 4,11 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 17,96 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 18,07 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,73 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 0,68 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,44 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент автономии 0,6 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,96 (норма>0.8) ✅ —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=98,2 🛡️ Уровень ФС: абсолютное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - низкий —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность в норме, улучшилась в отчетном периоде на 76%. Дефицита ликвидности по платежам в краткосрочной перспективе нет. За отчетный период собственный капитал увеличился на 45% (+), долгосрочные обязательства сократились на 2% (+), краткосрочные прибавили 143% (-). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась в отчетном периоде на 29% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 30649млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 14653 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A104362 🔥Бумагу разбирали , тикер активный Смотрите показатели сами !👍 А я рада купонам , на ИИС без комиссии , и так как выводить нельзя , появляется возможность сложного процента , а не потратить на булки 😎 Остались вопросы?! Задай их в комментариях ! #сердце_пульса #новичкам2023 Открой иис по моей ссылке! Пополнишь его и получим подарки вместе ! Спасибо ! 👉 https://www.tinkoff.ru/baf/1wrfJRz6kD