Форум об облигации Европлан БО 07

📌💼 Собираем портфель из наиболее доходных облигаций под пассивный доход💸 Ч.2 🔹 Облигации с фиксированным купоном 🔍 На данный момент флоатеры являются наиболее привлекательными по доходности облигациями, но что с ними будет при уменьшении ключевой ставки ЦБ? Упадет их доходность, а следом и цена, так как чем ниже падает ставка ЦБ, тем более привлекательными становятся облигации с фиксированным купоном. ❗️❗️❗️ Не рекомендуется покупать облигации с фиксированной ставкой как минимум до следующего заседания ЦБ 20.11.2024, так как вероятнее всего будет повышена ключевая ставка => цена облигаций с фиксированным купоном понизится ❗️❗️❗️ 💡 Желательно начинать набирать их в портфель по дисконту при начале ослаблений жесткой денежно-кредитной политике ЦБ. 📌ПАО ЛК Европлан БО-03 ($RU000A100W60): 🔸 Рейтинг: AA (Акра) / A (Доход ру) 🔸 Купон: 19,5% 🔥 🔸 Доходность к погашению: 21.26% 🔸 Цена облигации: 985 (98.5%) 🔸 PUT опцион: 25.03.2027 🔸 Комментарий: Высокий рейтинг, хорошая фиксированная доходность среди аналогов, отсутствие амортизации, делают эту облигацию очень привлекательной, в связи с чем, даже при текущей КС и ожиданий ее повышения, облигация потеряла лишь 2% от номинала. 📌ПАО ЛК Европлан БО-07 ($RU000A0JWVL2): 🔸 Рейтинг: AA (Акра) / A (Доход ру) 🔸 Купон: 20,1% 🔥 🔸 Доходность к погашению: 19.04% 🔸 Цена облигации: 1028,4 (102,8%) 🔸 Погашение: 29.09.2026 🔸 Комментарий: торгуется выше номинала, что сокращает ее доходность к погашению и текущую доходность (19.5%) как у выпуска выше, может рассматриваться при дисконте как альтернатива третьему выпуску при краткосрочном инвестировании (хотя они будут иметь примерно одинаковую текущую доходность). 📌СФО ВТБ РКС Эталон 04 ($RU000A109NC4): 🔸 Рейтинг: AAA (Эксперт РА) / AA (Доход ру) 🔸 Купон: 21.5% 🤔 🔸 Доходность к погашению: 23.87% 🔸 Цена облигации: 998,5 (99,9%) 🔸 Колл-опцион: 01.05.2026 (Обращение 8 лет 3 мес / ожидаемое 1 год 8 мес) 🔸 Амортизация: Да, с первого купона (так же есть условия для ускоренной амортизации) 🔸 Комментарий: Облигация с залоговым обеспечением, а это означает с одной стороны защиту на случай проблем у эмитента в виде заложенных активов, но с другой менее предсказуемую доходность, из-за колл-опциона облигация является скорее краткосрочной, а амортизация дополнительно снижает доходность облигации, но повышает ее надежность. Рассматриваться может в краткосрочных инвестициях для фиксации высокой ставки и хорошей ликвидности, 🔍но я бы лучше выбирал среднесрочные и без амортизации со ставкой немного ниже. 📌ГК Самолет БО-П15 ($RU000A109874): 🔸 Рейтинг: A+ (АКРА) / BBB (Доход ру) 🔸 Купон: 19.5% 🔸 Доходность к колл-опциону: 29.73% 🔸 Цена облигации: 905,8 (90,6%) 🔸 Колл-опцион: 04.08.2026 🔸 Комментарий: Текущая доходность находится на уровне 21.24%, потому что, для компаний застройщиков, которые в условиях отмены льготных ипотек и повышения КС, сталкиваются с определенными проблемами. Люди берут меньше ипотек, а расходы застройщиков на получение кредитов (в том числе флоатеры компании) для проектного финансирования растут, в следствие этого наполнение эксроу-счетов замедляется, а долговая нагрузка увеличивается. 🤔 Облигации застройщиков можно набирать из-за неплохих доходностей, и на данный момент имеющихся на эксроу-счетах денег, ❗️ но лучше держать их долю предельно низкой относительно других секторов, так как этот является при текущей политике ЦБ одним из самых рискованных. 📌МВ ФИНАНС 001Р-04 ($RU000A106540): 🔸 Рейтинг: A (Эксперт РА) / BB (Доход ру) 🔸 Купон: 13.05% 🔸 Доходность к оферте: ~43% годовых🤑 🔸 Цена облигации: 893,1 (89,3%) 🔸 Оферта / Колл-опцион: 23.04.2025 🔸 Комментарий: (Кончается максимальный объем, поэтому тезисно) - Как вклад на пол года - ❗️Большая доходность соответствует высоким рискам - Компания несет убытки и имеет долги но к НГ счет должен пополнится ⬆️ На этом пока все! ставьте реакции, если хотите видеть разборы в дальнейшем, и пишите в комментах чем их дополнить!⬆️